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宏观趋势与行业观察

盘点2020年发生及可能发生的影响未来几十年的事情

IFA独立理财师们盘点了财富人士必须关注的2020年即将或者可能发生的三件大事。这三件大事不仅仅是对2020年的财富江湖有重大影响,以后的若干年都会持续发生重大作用。


您关注了吗?

这些事件是:新《证券法》,将于2020年3月1日起正式实施;人民币国际化2020获得突破;中美贸易大战将持续发生。




新《证券法》,将于2020年3月1日起正式实施。


     
      注册制会推进A股市场正处于注册制的试点阶段。从目前科创板的注册制试点分析,目前仍处于比较健康的运作过程。紧随其后的,则是可能推动创业板市场的注册制改革,循序渐进,逐渐实现注册制全面推行的目标。总之,所谓的资本市场的“壳”资源的价值大幅下降。
  
     
退市率将增大。借鉴海外成熟市场在实施注册制的情况,相应的配套措施也要非常完善与成熟。举一个例子,美股市场年退市率最高超过了6%,且违规违法成本非常高昂。相比之下,虽然国内市场的退市率正处于逐渐抬升的趋势,但与年退市率超过6%的数据相比,A股市场的优胜劣汰效率仍显偏低。ST企业与业绩比较差的企业危险了。

      
  
中小投资者的利益将更有保障。根据修订后的证券法,将大大加强违法违规的惩罚力度。新证券法没有专门针对财务造假的惩罚措施,而是统一归类到“披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”中。
  对于上市公司虚假信息披露,一改以往的“顶格60万元”罚酒三杯式的处罚,直线提升为1000万,并且对于直接负责的主管人员、控股股东的罚款都大幅提高。
  除了以上惩罚力度加大外,新证券法还增加了“集体诉讼”的章节。别小看了这细微的改动,欧美成熟资本市场体系的构建,“集体诉讼”功不可没。
  有了便捷的诉讼渠道,中小股民才不会吃哑巴亏,会更有动力运用法律武器维护自己成本。这也大大提升了上市公司违法成本。严格的法律法规,会给以前肆无忌惮的上市公司及实际控制人以震慑。



2020人民币可能完全自由兑换



     2019年底,中国央行在会上总结了人民币国际化十周年以来取得的进展。据了解,这十年人民币国际化交出了五份漂亮的成绩单:

其一,计价货币功能逐步呈现。例如在大宗商品计价方面,我国推出了人民币铁矿石期货、人民币原油期货等。

其二,支付货币功能稳步增强。环球银行金融电信协会数据显示,从2017年7月到2019年7月,全球使用人民币支付的金融机构数量增加11.31%,数量从1989家增长到2214家,而截至11月,人民币国际支付排名列全球第五,国际支付份额达1.93%。

其三,投融资货币功能不断深化。2018年非金融企业熊猫债发行额增长迅猛,共有16位发行人累计发行了36支熊猫债,发行规模合计627亿元人民币,较2017年增长191.63%。


其四,金融交易功能大幅改进。根据中国央行公布最新数据显示,截至今年三季度,外资持有境内股票、债券资产的规模合计达39526.29亿元,创下历史新高。

其五,储备货币功能明显提升。自国际货币基金组织将人民币纳入SDR货币篮子后,人民币在全球官方外汇储备占比一直稳步提升,2019年第一季度已超2100亿美元,占比达1.95%,是全球第五大储备货币。


     所以,中国人民大学副校长、金融研究所所长吴晓求作出到2020年能够完成人民币自由交易改革的判断基于这些原因:应该说已经开始具备了人民币自由交易改革的条件。
  “很难说一个国家生下来就具备了开放条件。我想中国已经具备了它的条件,包括经济规模、经济对外依存度、国际贸易规模,以及人民币在区域内的影响力等。”

另外是基于中国金融体系的开放。
     
吴晓求提到,2009年3月,国务院常务会议提出,到2020年,将上海基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心、具有全球航运资源配置能力的国际航运中心。“人民币能够自由交易是成为金融中心的前提。”
     “相信中国金融体系在这两方面的开放不会停,还是会按照既定的步伐向前推进。”吴晓求说。




2020中美贸易大战阶段性妥协与长期延续性


     尽管中美2020年可能达成第一阶段经贸协议,两大经济体之间的关税水平由升转降,向市场释放了积极的信号,但是,目前全球主要经济体仍笼罩在贸易保护主义之下。
     
美国重点要遏制中国高端制造业的发展以延缓、打击中国崛起的进度。特朗普首次提出的总值500亿美元对中国加征关税的领域,不再是中国具有传统比较优势的中低端制造业产品,而主要“中国制造2025”中计划发展的高科技产业,包括航空、新材料、新能源汽车、精密机械等等。显然,挑起贸易争端不过是手段,其真实目的在于遏制中国产业结构的优化和产业调整升级,遏制中国高端制造业的发展以延缓、打击中国崛起的进度。


   
 美国需要迫使中国更大程度地开放,尤其在资本市场向美国资本开放。扩大资本在全球范围内更加自由地流动。在2017年美国提出的“百日计划”清单早期的十项内容中,一半以上涉及货币金融领域或者服务贸易领域,如信用评级服务、跨境结算、电子支付服务、银行业、债券结算等等。迫使中国更大规模地开放货币金融市场,在获取巨额收益的同时,继续牢固美元在国际货币体系中的霸主地位,将中国的货币金融发展控制在美元体系当中,这也是美国对华竞争战略的核心目标。



小结:

2017年,党的十九大报告提出:“从2017年到2020年,是全面建成小康社会决胜期。”所谓决胜,就是举全党全国之力,为实现第一个百年奋斗目标而奋斗,确保如期全面建成小康社会。

如今2020年,人均GDP超过10000美元,达到中等收入国家水平。

在财富管理的江湖上,关注时代潮流,关注世界大格局的变化。在小康的基础上,一部分人迈入更好的小康后时代,提前布局,提前胜利。





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