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投资策略与资产配置

曾经有求必应的“央妈”正在紧紧掐住市场的脖子!楼市、股市、债市、期市,你颤抖了吗?

                          


导读:

     中国经济进入新常态下,要做好过苦日子的准备。



             

                                                    “央妈”,您已经不爱我们了吗?


中国人民银行,市场上有一个戏称,叫“央妈”。


中国的楼市、股市、债市、期市等市场,长期生活在货币宽松的环境中。

市场参与者已经习惯,当流动性不够的时候,就张嘴叫唤,“央妈”一般都会及时出现,放水给这帮孩子。

                        


长此以往,“央妈”养出了一帮熊孩子。他们不顾及市场风险,反正最后有“央妈”在呢,就算出现系统性风险,也不关他们的事情。


不过,再慈祥的“央妈”,也有横眉立目的一天。


今年五月,M2同比增速只有9.6%,而市场预期为10.4%,增速较四月继续大幅减少0.9个百分点,这也是自16年10月份以来连续第7月下降,这也是有记录以来首次低于10%!


在大家推测这会不会是偶然事件的时候,六月,M2同比增速仅9.4%,再创新低。


而近期公布的七月数据中,M2同比增速仅9.2%,市场一片哀嚎,“央妈”,您已经不爱我们了吗?



                

                                                                                    "不爱"背后的原因


2017年夏季达沃斯论坛于6月27日~6月29日正式举行,国务院总理李克强出席开幕式并发表特别致辞。

               


李克强表示,中国不发展是最大的风险,在金融领域有些风险,但有能力来守住不发生系统性风险的底线。


目前看风险是总体可控的,正在采取有效措施,把这些风险点逐步化解。


从总理的话中,可以看出,管理层对于当前金融环境的判断是“有些风险”。


在这样的判断之下,不难看出,“央妈”不顾熊孩子们的哀嚎,坚定的掐住市场脖子,从身后拿出板子的原因了。


这种宏观上的金融风险,和过去十多年间的货币“放水”是有极大关联的。


当泡沫吹大以后,如果不想放任它自己破裂,也就只能通过金融去杠杆的手段慢慢进行化解。

        


   

从去年开始的金融去杠杆,应该说是非常正确的政策选择。但是,以去杠杆的方式来化解泡沫,又是非常难的一件事情。


用力小了,可能无效,用力大了,可能会出现硬着陆。这比走钢丝还要难得多。


走钢丝只要保持自己的平衡就行,而这轮去杠杆要保持整个经济体的平衡,就像把坦克开上钢丝一样。


当然,去杠杆到现在,还是有很多收获的。


楼市、股市等的泡沫,正在慢慢得到化解。


此外,人民币币值也因此而受益。也正好是从5月开始,人民币汇率对美元进行了一轮升值,从6.9一线升破了6.7。


尽管有美元弱势的因素,但是也可以看出去杠杆政策还是见效了的。



                


                                                                                          未来可能的局面


不过,从理财的角度,现在是比较难的局面。

                    

   

首先,货币政策的持续收紧,对于资金推动型的楼市、股市、债市、期市,都是极大的噩耗。


可以判断的是,在未来一到两年,这几个市场的日子都会比较艰难。其中,债市的情况应该会稍好。喜欢在以上几种市场进行投资或者投机的人,都要做好风险控制。


其次,家庭理财,要保证足够的安全性。


在这样的金融“走钢丝”阶段,即使不发生大的系统性风险,局部的风险一旦爆发,也足够把投资过于集中的家庭炸上天。


从这个意义上说,资产配置一定要做,而且要略偏保守。


当下可能要调低房产、A股等在组合中所占的比重。


而对中短期、信用等级非常好的固定收益类产品,可以适当增加比重。经济下滑周期中,要规避信用等级差的固定收益类产品。

单一资产的集中度一定要低!单一资产的集中度一定要低!单一资产的集中度一定要低!重要的事情说三遍!


最后,资产的全球配置仍然是有必要的。


通过全球配置,分散各个地区的风险,这对家庭理财来说,还是非常有意义的。


全球配置,不是盲目配置,这方面要征求专业人士的意见。切忌听风就是雨,胡乱配置。



               


                                                                         风险防范


中国经济进入新常态下,要做好过苦日子的准备。像21世纪开始的10年那样,赚钱容易,随便怎样投资都可以的时代,已然过去。


这也正是理财师发挥自身水平的好机会。增强自身的专业性,在无数金融产品中,帮助客户选择适合他的产品,做好资产配置,令其取得长期稳定的收益,这样的理财师,必定能在时代大潮下,应时而起。






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