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投资策略与资产配置

IFA每日财经资讯(2022年6月23日)

国内快讯

【要推动大型支付和金融科技平台企业回归本源 保障支付和金融基础设施安全】国家主席习近平6月22日下午主持召开中央全面深化改革委员会第二十六次会议。主席在主持会议时强调,数据基础制度建设事关国家发展和安全大局,要维护国家数据安全,保护个人信息和商业秘密,促进数据高效流通使用、赋能实体经济,统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理,加快构建数据基础制度体系。


【国常会:要进一步释放汽车消费潜力 支持新能源汽车消费】李克强主持召开国务院常务会议,确定加大汽车消费支持的政策。会议指出,消费是经济主拉动力,是当前推动经济运行回归正轨重要发力点,促消费政策能出尽出。要进一步释放汽车消费潜力:一是活跃二手车市场,促进汽车更新消费。对小型非营运二手车,8月1日起全面取消迁入限制,10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌。二是支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设,考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。三是完善平行进口政策,支持停车场建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。


【两部门:对于需要较高专业水平的直播内容 主播应取得相应执业资质】国家广播电视总局、文化和旅游部共同联合发布《网络主播行为规范》。“规范”明确,对于需要较高专业水平(如医疗卫生、财经金融、法律、教育)的直播内容,主播应取得相应执业资质,并向直播平台进行执业资质报备,直播平台应对主播进行资质审核及备案。


行业快讯

证券时报:今年三月份以来全国生猪价格持续震荡上行,进入六月中旬后,已亏损多时的生猪养殖行业开始逐步恢复盈利。分析人士认为,当前猪周期底部起涨特质明显,后续猪价将延续涨势。不过通过2021年下半年能繁母猪存栏数据推算,三四季度生猪出栏量相对充裕,预计下半年生猪价格涨幅或难超二季度。


界面新闻:6月22日,中国有色金属工业协会硅业分会公布最新多晶硅报价,单晶复投料成交价格区间在26.8万-28万元/吨,平均27.31万元/吨,周环比涨幅1.71%。这是今年多晶硅价格第20次涨价,最高成交价打破了去年11月创下的27.5万元/吨历史纪录。


澎湃新闻:随着6月21日湖北省全面恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务,截至目前,除北京和上海外,全国跨省游市场进一步打通,暑期前跨省游近乎全线恢复。事实上,进入6月以来,随着跨省游“熔断”机制的调整以及跨省团队旅游等业务的陆续开放,全国跨省游已迎来快速回暖,相关旅游产品预订大幅增长,为各地旅游复苏注入“强心剂”。


界面新闻:6月22日,乘联会发布消息称,6月第三周总体狭义乘用车市场零售达到日均5.9万辆,同比增长39%,表现逐步回暖改善,相对今年5月第三周均值增长55%。


证券时报:新能源汽车赛道持续火爆,造车新势力增速迅猛。6月21日,小鹏汽车官方宣布其历史累计交付量突破20万台。上个月,小鹏、理想、哪吒和零跑四个品牌销量过万,理想以11496辆排在首位。蔚来汽车销量刚过7000辆,极氪和问界AITO销量在5000左右。汽车行业复工复产迹象明显,同比、环比均现不同程度增长。据统计,多家上市公司已经参与到理想汽车产业链当中。


中国证券报:在6月22日上午举办的“投资策略主论坛”上,来自宏观、A股及海外策略等研究领域的首席分析师围绕2022年下半年宏观经济、海内外投资策略、大类资产配置等话题进行深度剖析。谈及下半年的A股市场展望,中信证券首席策略分析师秦培景概括为四个字:“慢牛重现”。在秦培景看来,下半年,俄乌冲突和美元紧缩对A股影响最大的时点已过,经济发展和疫情防控将更协调。一揽子稳增长政策形成合力,市场对基本面改善预期不断强化,A股慢牛重现。


财联社:6月22日,汽车相关板块再起行情,汽车整车、汽车零部件、新能源汽车等板块均涨幅居前,虽然午后随大盘有所回落,但板块内个股仍掀起涨停潮。汽车销量数据改善,加之各地促消费政策持续落地,汽车相关板块近期成为亮眼主线,截止6月22日收盘,汽车整车板块指数较此前4月低点(4月27日)累计近两个月回升近57.7%。板块景气度持续向好,个股表现也十分亮眼,继此前总龙头中通客车上演13连板行情后,新秀集泰股份、浙江世宝也分别以9连板与8连板成为目前市场最强高度板。


界面新闻:6月22日,根据世界钢铁协会发布的数据,2022年5月全球粗钢产量同比下降3.5%至1.695亿吨。其中印度产量为1060万吨,同比增长17.3%。日本产量为810万吨,同比下降4.2%。美国产量为720万吨,同比下降2.6%。俄罗斯产量预测为640万吨,同比下降1.4%。


第一财经:美国当地时间6月21日,首个元宇宙国际标准联盟正式宣告成立,这个名为“元宇宙标准论坛”(Metaverse Standards Forum)的组织,由全球数十家科技行业巨头组成,包括Meta、微软 、英伟达等美国厂商,也有包括华为、阿里巴巴达摩院在内的中国创始成员,不过苹果和谷歌公司都不在列。


国际快讯

【美联储主席鲍威尔:美国经济非常强劲 能够应对更紧缩的政策】美联储主席鲍威尔表示,美国经济非常强劲,能够应对更紧缩的政策;美联储坚定致力于让通胀率回到2%;继续加息是合适的,决定将逐次会议作出。美联储埃文斯表示,7月加息75个基点将符合对通胀没有放缓的持续担忧;认为没有必要加息100个基点;也许数据出来后会表明7月会议可以加息50个基点;没有必要像1995年那样将利率推高至6%,当时的通货膨胀率高得多。


【WTI原油跌6% 布伦特原油跌破100日移动均线】国际油价跌幅进一步扩大,WTI原油跌6%,失守103美元/桶,创5月12日以来新低。布伦特原油自1月份以来首次跌破100日移动均线。


【欧洲议会通过重磅气候草案:加速工业脱碳、2027年起征碳关税】欧洲议会“一读”通过了三项关键的欧盟法律草案。新版本草案将支持从2027年起逐步取消免费碳排放配额,到2034年完全结束,草案还希望在2025年引入一种奖励制度,以激励企业和创新,这代表欧盟将加速工业脱碳。关于碳边界调整机制(CBAM),新草案称,CBAM将于2023年1月1日开始实施,过渡期至2026年年底。进口商需要为其进口产品的直接碳排放支付费用,价格挂钩欧盟碳市场。除了钢铁、石油产品、水泥、有机基础化学品和化肥,新草案还将有机化学品、塑料、氢和氨纳入CBAM征收范围。另外,议会还希望扩展至间接排放,即将电力也纳入征收范围。


金融市场

【A股震荡回调】上证指数收盘跌1.2%报3267.2点,创业板指跌0.58%报2677.29点,深证成指跌1.43%报12246.55点;大市成交近1万亿元。盘面上,苹果、芯片板块调整,歌尔股份跌停且主力净流出超17亿元;互联网、软件、煤炭、建材、家电、文化传媒、地产板块低迷,券商板块短暂冲高后再被击退。光伏、新能源汽车、储能板块造好,养殖、药店股午后拉升。港股低开低走,午后加速下跌,恒生指数收跌2.56%报21008.34点,恒生科技指数跌4.37%报4552.33点,恒生国企指数跌2.84%报7335点;大市成交1269.4亿港元。


【市场点评】三大指数全天弱势震荡,集体收跌。市场持续缩量调整,沪深两市成交额不足万亿。但是自六月以来,A股持续上行,上方已积累不少获利盘,量能呈现明显的萎缩态势,从一定程度上反映出市场的恐慌情绪并未完全发酵,投资者对于筹码的惜售依然是市场的共识。同时,北向资金的大幅单边流出和外围市场的剧烈波动,也从一定程度上影响了资金入市的意愿。这对短期的A股市场或有所扰动,但是并未改变国内资产基本面改善的本质。建议投资者不必过度担忧,并且可以持续关注绿色能源,产业升级以及困境反转,相对低估的板块。


【美国三大股指小幅收跌】道指跌0.15%报30483.13点,标普500指数跌0.13%报3759.89点,纳指跌0.15%报11053.08点。陶氏跌4.71%,卡特彼勒跌4.33%,领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌0.22%。脸书跌0.76%,特斯拉跌0.4%。中概股涨跌不一,中阳金融涨12.02%,脑再生跌19.89%。欧洲三大股指收盘全线下跌,德国DAX指数跌1.11%报13144.28点,法国CAC40指数跌0.81%报5916.63点,英国富时100指数跌0.88%报7089.22点。


资产配置策略

  1. 快速配置法

  1. “权益”配置比例=100 - 客户当前年龄

  2. “债券+现金”配置比例=100% - “权益”配置比例

  3. “现金”配置比例=6个月家庭开支

  1. 美林时钟

  1. 中国经济

周期:经济衰退后期;

配置重点:股票

  1. 美国经济

周期:经济滞涨期;

配置重点:现金


公募基金投资推荐

1、富国MSCI中国A股国际通(006034)

投资目标:本基金为增强型股票指数基金,在力求对 MSCI 中国 A 股国际通指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”,主要策略为复制目标指数,即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础,利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股,力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。本基金对标的指数的跟踪目标是:力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%,年化跟踪误差不超过 8%。本基金的股票、存托凭证、债券、资产支持证券、金融衍生工具投资策略详见法律文件。

业绩比较基准:95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率+5%×银行人民币活期存款利率(税后)

风险收益特征:本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

成立日期:2018年12月25日

历史业绩:截至2022年4月30日,今年累计收益:-12.93%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:115.88%,同期MSCI中国A股国际通指数:77.15%;年内收益:12.70%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率29.21%;近3年,波动率18.95%,夏普比率1.34%,最大回撤15.57%;2020年:42.69%。


2、富荣沪深300指数增强型证券投资基金A(004788)

投资目标:本基金为股票指数增强型基金,在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化,在控制与沪深300指数偏离风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过8.0%。

业绩比较基准:沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险收益特征:基金为股票型基金,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金,属于证券投资基金中中高等风险、中高等预期收益的品种。本基金为指数基金,主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

成立日期:2018-02-11

历史业绩: 截至2022年4月30日,今年累计收益:-14.71%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:113.57%,年内收益:10.16%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率44.40%;近3年,波动率20.31%,夏普比率1.81%,最大回撤16.69%;2020年:85.59%。


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