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投资策略与资产配置

IFA每日财经资讯(2022年6月21日)

国内快讯

央行:为贯彻落实《国务院办公厅关于加快发展外贸新业态新模式的意见》和《国务院办公厅关于推动外贸保稳提质的意见》,近日,人民银行印发《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》,支持银行和支付机构更好服务外贸新业态发展。《通知》主要内容包括:一是加大对外贸新业态的支持力度,完善跨境电商等外贸新业态跨境人民币业务相关政策。二是将支付机构跨境业务办理范围由货物贸易、服务贸易拓宽至经常项下。三是明确银行、支付机构等相关业务主体展业和备案要求。四是明确业务真实性审核、反洗钱、反恐怖融资、反逃税以及数据报送等要求,压实银行与支付机构展业责任,防控业务风险。


【6月LPR报价出炉:1年期和5年期均维持不变】中国6月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.7%,预期为3.7%,上月为3.7%;5年期LPR为4.45%,预期为4.45%,上月为4.45%。


【《上海市氢能产业发展中长期规划(2022-2035年)》印发】《规划》提出,到2025年,产业创新能力总体达到国内领先水平,制储输用产业链关键技术取得突破性进展,具有自主知识产权的核心技术和工艺水平大幅提升,氢能在交通领域的示范应用取得显著成效。建设各类加氢站70座左右,培育5-10家具有国际影响力的独角兽企业,建成3-5家国际一流的创新研发平台,燃料电池汽车保有量突破1万辆,氢能产业链产业规模突破1000亿元,在交通领域带动二氧化碳减排5-10万吨/年。


证券时报:据国资委网站,国资委近日印发了《关于国有资本投资公司改革有关事项的通知》,对国有资本投资公司试点企业进行了调整优化。《通知》明确,中国宝武、国投、招商局集团、华润集团和中国建材等5家企业正式转为国有资本投资公司;航空工业集团、国家电投、国家能源集团、国机集团、中铝集团、中国远洋海运、中粮集团、中国五矿、通用技术集团、中交集团、保利集团和中广核等12家企业继续深化试点。


澎湃新闻:据国家电网“电网头条”客户端透露,6月17日16时10分,江苏电网调度最高用电负荷达到1.036亿千瓦,是今夏首次最高负荷“破亿”。值得一提的是,本次“破亿”是江苏电网首次在6月就出现负荷“破亿”,比2021年夏季负荷首次“破亿”早19天。澎湃新闻从国网江苏电力公司获悉,这么早就“破亿”,一方面是因为各地复工复产按下“加速键”,也和近期的持续高温有关。


行业快讯

澎湃新闻:连续三周没有进行大幅调仓的偏股型基金终于在上周有了大动作。据最新披露数据,6月13日至6月17日该周,偏股型基金整体大幅减仓3.38%,最新仓位降至61.72%,已回落至5月初的水平。其中,股票型基金仓位下降1.91%,标准混合型基金仓位下降3.57%,最新仓位分别为81.71%和59.06%。


财联社:6月20日,光伏板块走强。值得注意的是,截至收盘,逆变器相关个股涨幅显著领跑。其中,锦浪科技跳空高开6.6%,20cm涨停封板;英威腾也一同涨停;上能电气涨超10%;德业股份收涨8.66%,盘中一度涨停。消息面上,锦浪科技17日接受机构调研,并在18日公布调研纪要,透露需求向好。在调研中锦浪科技直言,此前订单能见度约1-2个月,而现在订单估计4-5个月都交不完。


上海证券报:随着多地登上高温榜,电力运行保障迎峰度夏成为重中之重。国家发展改革委指出,进一步保证我国电力供应,避免“拉闸限电”现象出现,应理性妥善施策。近期多省密集发布迎峰度夏期间应对电力缺口的工作。或受此影响,20日A股光伏、风力发电、储能、火电等相关板块纷纷大涨。民生证券、平安证券等机构指出,在“双碳”背景下电力供给结构迎来确定性变革,以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。煤价、电价新常态下火电资产有望迎来底部反转,煤价、电价新常态下有望释放较大业绩弹性。


财联社:转型直播带货后,新东方近期站在了风口之上,不仅直播间粉丝大幅增长,且新东方股价在上周也出现暴力反弹,不过在股价大幅上涨的过程中,腾讯及一些海外机构则选择了高位减持。据港交所披露的文件显示,腾讯控股在6月15-16日出售了新东方在线7460万股,减持后持股比例从9.04%降至1.58%,卖出均价在9.6港元左右。据具体卖出价测算,6月15日和6月16日,腾讯控股分别套现3.42亿港元和3.77亿港元,本次减持,腾讯控股共套现7.19亿港元。


每日经济新闻:乘联会秘书长崔东树通过其个人微信公众号发文称,2022年中国传统燃油车市场低迷,但疫情和原材料紧缺涨价并未影响新能源的强势走势。4-5月的新能源车电池材料价格明显下跌,也是对新能源车的稳定意义。疫情冲击下的上海车市低迷,今年的非限购地区的新能源私人需求逐步走强,传统车企乘用车企业的新能源车强势增长,尤其是A00级和A0级私车市场表现相对较强,出租需求改善。


【中国信通院:5月国内市场手机出货量2080.5万部 同比下降9.4%】中国信通院数据显示,5月国内市场手机出货量2080.5万部,同比下降9.4%。其中,5G手机1773.9万部,同比增长6.0%,占同期手机出货量的85.3%。1-5月,国内市场手机总体出货量累计1.08亿部,同比下降27.1%其中,5G手机出货量8620.7万部,同比下降20.2%,占同期手机出货量的79.7%。


第一财经:房地产市场终于摸到底了。多家机构数据显示,6月前半个月市场销售出现回暖。中达证券研报数据显示,6月初至17日,其覆盖的42个主要城市新房成交面积环比增长49%,其中一、二、三线城市环比分别增长122%、44%、31%。多家受访房企内部人士、市场人士也提及近期销售有较为明显的修复。据华南一家房企提供的数据显示,6月以来,其重点布局的大湾区及华东区域有翻倍增长。


国际快讯

【全球煤炭和天然气出口大国澳大利亚正面临用电危机】澳大利亚电力市场调度中心日前宣布接管本国电网运营,暂停境内“所有地区”电力市场现货交易,以求抑制电价、保障电力供应、防止大面积断电。这是澳大利亚电力市场现货交易市场自1998年以来首次暂停。新南威尔士州政府近日援引紧急条令,要求在该州运营的煤企要将煤炭转移到当地发电机上,限制煤炭出口。


【美国总统拜登称正在考虑建立汽油免税期】美国总统拜登当地时间20日表示,他正在考虑建立汽油免税期,这可能会将每加仑油价最多降低18.4美分。拜登称,期待在本周末能有最终决定。据美联社报道,拜登政府正在寻找各种办法降低油价。拜登政府已经从美国战略储备中释放了大量石油,并扩大使用了乙醇混合汽油。此外,上周拜登政府还致信能源公司敦促其提高炼油能力,但这些努力尚未显著降低价格。


金融市场

【A股呈现沪弱深强格局】多头力捧热门赛道+地产产业链,创业板指收复2700点关口, 日线走出七连阳。截至收盘,上证指数跌0.04%报3315.43点,创业板指涨1.99%报2710.14点,深证成指涨1.27%报12487.13点;大市成交1.16万亿元, 连续第七个交易日突破万亿。盘面上,风电、光伏、储能、锂电、白酒板块走强,白电、地产、建材、家居、餐饮旅游板块造好,教育、抗疫板块午后拉升,煤炭、石油天然气、贵金属、石化、化肥板块调整。北向资金单边净卖出97.03亿元,深市十大活跃股中仅2股获净买入,资金在新能源内部形成避高就低态势,净买入恩捷股份3.94亿元;宁德时代连续大涨下再遭大幅净卖出13.71亿元,近6日累计被抛售近50亿元。


【市场点评】昨日收盘三大指数走势分化,涨跌互现,其中沪指横盘调整小幅下跌,创业板指高开高走有效接力。虽然北向资金净流出近百亿,但A股近期的独立行情走势有效提振了市场信心,消费,医药,新能源等机构重仓的核心资产集体走强。板块上来看,受到国内商品期货黑色系全线大跌,煤炭、油气等资源股跌幅居前,随着外围市场波动加剧,短期大宗商品承压明显。整体来看,当前场内低估值或相对低位的板块再度开始活跃,在一定程度上体现了资金避高就低的态度。建议投资者切勿盲目追涨,当市场调整时可适当加仓或布局像地产,基建,消费,军工等相对低位的方向。


【美国股市周一因节假日休市】欧洲三大股指收盘全线上涨,德国DAX指数涨1.06%报13265.6点,法国CAC40指数涨0.64%报5920.09点,英国富时100指数涨1.5%报7121.81点。亚太股市主要股指收盘普遍下跌,日经225指数跌0.74%,报25771.22点;韩国综指跌2.04%,报2391.03点;澳洲标普200指数跌0.64%,报6433.4点;新西兰NZX50指数跌0.01%,报10588.2点。


资产配置策略

  1. 快速配置法

  1. “权益”配置比例=100 - 客户当前年龄

  2. “债券+现金”配置比例=100% - “权益”配置比例

  3. “现金”配置比例=6个月家庭开支

  1. 美林时钟

  1. 中国经济

周期:经济衰退后期;

配置重点:股票

  1. 美国经济

周期:经济滞涨期;

配置重点:现金


公募基金投资推荐

1、富国MSCI中国A股国际通(006034)

投资目标:本基金为增强型股票指数基金,在力求对 MSCI 中国 A 股国际通指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”,主要策略为复制目标指数,即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础,利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股,力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。本基金对标的指数的跟踪目标是:力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%,年化跟踪误差不超过 8%。本基金的股票、存托凭证、债券、资产支持证券、金融衍生工具投资策略详见法律文件。

业绩比较基准:95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率+5%×银行人民币活期存款利率(税后)

风险收益特征:本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

成立日期:2018年12月25日

历史业绩:截至2022年4月30日,今年累计收益:-12.93%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:115.88%,同期MSCI中国A股国际通指数:77.15%;年内收益:12.70%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率29.21%;近3年,波动率18.95%,夏普比率1.34%,最大回撤15.57%;2020年:42.69%。


2、富荣沪深300指数增强型证券投资基金A(004788)

投资目标:本基金为股票指数增强型基金,在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化,在控制与沪深300指数偏离风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过8.0%。

业绩比较基准:沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险收益特征:基金为股票型基金,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金,属于证券投资基金中中高等风险、中高等预期收益的品种。本基金为指数基金,主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

成立日期:2018-02-11

历史业绩: 截至2022年4月30日,今年累计收益:-14.71%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:113.57%,年内收益:10.16%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率44.40%;近3年,波动率20.31%,夏普比率1.81%,最大回撤16.69%;2020年:85.59%。


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