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投资策略与资产配置

IFA每日财经资讯(2022年6月20日)

国内快讯

【提高一体推进“三不腐”能力和水平 全面打赢反腐败斗争攻坚战持久战】中共中央政治局6月17日下午就一体推进不敢腐、不能腐、不想腐进行第四十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,反腐败斗争关系民心这个最大的政治,是一场输不起也决不能输的重大政治斗争。要加深对新形势下党风廉政建设和反腐败斗争的认识,提高一体推进不敢腐、不能腐、不想腐能力和水平,全面打赢反腐败斗争攻坚战、持久战。


行业快讯

【温州发布楼市新政:首套房首付比例20% 市区购买首套房可补贴购房款0.6%】据温州住建官微17日晚消息,温州住建局发布《温州市支持合理住房需求的阶段性政策》。其中提到,首套房首付比例20%,并享受首次贷款购买普通自住房的利率优惠,二套房首付比例30%;对居民家庭在温州名下无房但有已结清贷款记录的,或在温州有一套房但无贷款记录、或已结清贷款记录的,再买房均按照首套首贷优惠政策执行;在市区购买首套房,给予购房款0.6%的消费补助;喊停安置房,推进房票市区全域流转等。


【沪深交易所进一步强化可转债交易监管】在兼顾可转债市场效率、市场稳定与投资者保护的同时,有效防止过度投机炒作、维护可转债市场平稳运行。其中,对可转债上市首日采取57.3%和-43.3%的涨跌幅机制,次日起引入20%的涨跌幅限制,同时明确异常波动的标准;强化可转债投资者适当性管理,对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”准入要求,并实施新老划断。


21世纪经济报道:2022年京东618迎来超强消费潮,而数字人民币在今年618的舞台则是大放异彩,迎来多地试点用户的踊跃体验。京东科技19日战报显示,今年京东618期间,用户在京东使用数字人民币消费金额达4亿元,同比增长超18倍,超过2020年12月数字人民币开始在京东试点至2022年5月以来的交易总和。


上海证券报:海外市场动荡不休之际,国际资本开始重新审视A股的投资机会。不仅近一周来A股的强势表现令人侧目,“外资加速重返中国股市”也登上今日头条热搜榜,成为市场和大众关注的热门事件。丝路智谷研究院院长兼首席经济学家梁海明此前在接受《环球时报》采访的时候表示:“基于避险考虑,全球资本进入中国A股。”事实上,多家颇具影响力的外媒对此也颇为关注,相继报道外资重返中国资本市场,这在过去实属罕见。


21财经:目前完成今年第一批次集中供地城市的土地市场,整体呈现出单批次土地供应规模缩减,土地市场热度欠佳,央企、国企和地方城投公司成为拿地主力军的特点,部分城市流拍撤牌率有所增加。


财联社:根据Coindesk的报价,比特币这一全球市值最大的加密货币,周六在失守2万美元大关后依然血流不止,北京时间周日凌晨将近5点时一度跌穿18000美元大关,最低下探17601美元,创下2020年12月以来最低。


证券时报网:当地时间6月17日,2022年巴菲特慈善午餐拍卖结束,中标价格达1900.01万美元,再次创下历史纪录。巴菲特慈善午餐拍卖始于本世纪初,今年也是最后一届。2000年以来,该项活动共筹得善款超过5300万美元。


国际快讯

【白宫和民主党人就对抗通胀的经济计划磋商 或限制联邦政府在清洁能源方面的投资】白宫和国会民主党人正在就对抗美国通胀、控制赤字、以及恢复拜登陷入僵局的经济议程部分内容的立法进行深入磋商。彭博6月17日援引知情人士报道称,这一系列尚处在商谈中的计划可能包括限制胰岛素价格,限制联邦政府在清洁能源和化石燃料方面的投资。此外,政府还将进一步减少预算赤字,并提高对富人或者企业的税收,也可能同时对二者加税。两位知情人士称,协议最早可能在下周达成。

美联社消息,美国总统拜登当地时间18日接受记者采访时暗示,关于放宽对华关税一事,他越来越接近于做出决定。“我正在做决定。”拜登在特拉华州其海滩住宅附近骑完自行车后告诉记者。美联社报道提及,拜登政府正在研究取消前总统特朗普实施的部分对中国商品加征的关税。《南华早报》在19日的报道中评论称,近期,拜登在控制该国40年来最高的通胀率方面上面临着越来越大的国内压力。


【WTI原油跌破110美元/桶 为5月25日以来首次】WTI原油跌破110美元/桶,为5月25日以来首次,日内大跌超6%。布伦特原油跌5.5%,报113.2美元/桶。


【美联储:恢复物价稳定的承诺是“无条件的”】美联储半年度货币政策报告显示,恢复物价稳定的承诺是“无条件的”,第二季度实际GDP似乎有望温和增长。高通胀、供应链中断和持续的地缘政治紧张局势仍然是巨大的不确定性来源,有可能进一步给金融体系带来压力;恢复价格稳定是维持强劲劳动力市场所必需的。


【日本央行继续坚持当前超宽松货币政策,维持利率水平不变】日本央行重申,为将长期利率控制在既定目标范围,央行将在每个交易日实施固定利率无限量购债操作。日本央行行长黑田东彦表示,为了支持日本经济持续复苏,央行将继续坚持2%通胀目标,维持超宽松货币政策,并密切关注国内外因素对日本经济的影响,如有必要将毫不犹豫推出进一步的宽松措施。


【沪深股指再次展现极强韧性】周五收盘,三大股指集体上扬,上证指数收盘涨0.96%报3316.79点,创业板指涨2.77%报2657.21点,深证成指涨1.48%报12331.14点;大市成交1.09万亿元。盘面上,锂电、风电领涨,宁德时代再涨近6%;特高压、光伏、白酒、铝金属、储能板块造好,金融、制药、汽车、疫苗板块午后发力。教育、文化传媒、互联网板块调整,房地产、煤炭板块逐渐企稳。北向资金全天净买入91.68亿元。港股低开高走,恒生指数收盘涨1.1%报21075点,本周累计下跌3.35%;恒生国企指数涨1.47%报7367.68点,周跌3.18%;恒生科技指数涨2.33%报4653.36点,周跌3.59%;全日大市成交1863亿港元。


【市场点评】周五三大指数低开高走,相比外围市场再次走出独立行情,其中,上证指数复收3300点整数关口,创业板指日线六连阳,表现强势。沪深两市成交额达10934亿,较上个交易日放量126亿,已连续第六日突破万亿,行业板块多数收涨。板块上来看,金融地产等权重板块回调整理,但风电,光伏,锂电等赛道板块全天活跃有效接力。当前,新能源车产业链相关板块受到资金追捧,但不可忽略的是,医药,消费等价值风格也在持续复苏,市场情绪持续恢复。建议投资者可以对于困境反转、相对低估的传统行业,也可逢低关注,均衡布局。


【美国三大股指收盘涨跌不一】道指跌0.13%,标普500指数涨0.22%,纳指涨1.43%。本周,道指跌4.79%,标普500指数跌5.79%,创2020年3月以来最大单周跌幅,纳指跌4.78%。雪佛龙跌4.66%,沃尔玛跌2.02%,领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数涨1.34%,亚马逊涨2.47%,特斯拉涨1.72%。中概股多数上涨,名创优品涨22.54%,再鼎医药涨19.84%。欧股收盘涨跌互现,德国DAX指数涨0.67%报13126.26点,法国CAC40指数跌0.06%报5882.65点,英国富时100指数跌0.41%报7016.25点。


资产配置策略

  1. 快速配置法

  1. “权益”配置比例=100 - 客户当前年龄

  2. “债券+现金”配置比例=100% - “权益”配置比例

  3. “现金”配置比例=6个月家庭开支

  1. 美林时钟

  1. 中国经济

周期:经济衰退后期;

配置重点:债券、股票

  1. 美国经济

周期:经济滞涨期;

配置重点:现金


公募基金投资推荐

1、富国MSCI中国A股国际通(006034)

投资目标:本基金为增强型股票指数基金,在力求对 MSCI 中国 A 股国际通指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”,主要策略为复制目标指数,即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础,利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股,力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。本基金对标的指数的跟踪目标是:力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%,年化跟踪误差不超过 8%。本基金的股票、存托凭证、债券、资产支持证券、金融衍生工具投资策略详见法律文件。

业绩比较基准:95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率+5%×银行人民币活期存款利率(税后)

风险收益特征:本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

成立日期:2018年12月25日

历史业绩:截至2022年4月30日,今年累计收益:-12.93%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:115.88%,同期MSCI中国A股国际通指数:77.15%;年内收益:12.70%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率29.21%;近3年,波动率18.95%,夏普比率1.34%,最大回撤15.57%;2020年:42.69%。


2、富荣沪深300指数增强型证券投资基金A(004788)

投资目标:本基金为股票指数增强型基金,在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化,在控制与沪深300指数偏离风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过8.0%。

业绩比较基准:沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险收益特征:基金为股票型基金,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金,属于证券投资基金中中高等风险、中高等预期收益的品种。本基金为指数基金,主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

成立日期:2018-02-11

历史业绩: 截至2022年4月30日,今年累计收益:-14.71%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:113.57%,年内收益:10.16%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率44.40%;近3年,波动率20.31%,夏普比率1.81%,最大回撤16.69%;2020年:85.59%。


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