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投资策略与资产配置

IFA每日财经资讯(2022年6月17日)



国内快讯

【发改委表示国内CPI将继续运行在合理区间,能够完成全年3%左右的预期目标】国家发改委新闻发言人孟玮16日表示,展望今年后期,我国粮油肉蛋奶果蔬等重要民生商品生产稳定、供应充足,特别是随着应季鲜活农产品大量上市,市场供应量将持续增加,加之各地物流堵点卡点疏导得力,跨区调运能力明显增强,稳定居民消费价格具有坚实基础,国内CPI将继续运行在合理区间,能够完成全年3%左右的预期目标。PPI方面,尽管地缘政治冲突仍在扰动国际能源和粮食市场,但国内口粮自主自足、煤炭资源能够满足需求,加之保供稳价政策持续发力,预计后期PPI涨幅有望进一步回落。



【国家能源局:截至5月底全国发电装机容量约24.2亿千瓦,同比增长7.9%】国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底,全国发电装机容量约24.2亿千瓦,同比增长7.9%。其中,风电装机容量约3.4亿千瓦,同比增长17.6%;太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦,同比增长24.4%。1-5月份,全国发电设备累计平均利用1462小时,比上年同期减少69小时。其中,火电1720小时,比上年同期减少97小时;核电3081小时,比上年同期减少41小时;风电976小时,比上年同期减少78小时。


行业快讯

【1-5月证券交易印花税1413亿元,同比增长15%】财政部数据显示,1-5月累计,印花税2165亿元,比上年同期增长13.7%。其中,证券交易印花税1413亿元,比上年同期增长15%。


澎湃新闻:6月16日,贵州茅台举行2021年度股东大会,贵州茅台酒股份有限公司董事长丁雄军宣布公司今年的经营目标,一是营业总收入较上年度增长15%左右;二是完成基本建设投资69.69亿元。丁雄军补充道,公司提出实现营收1259亿元的目标,增速15%,较去年增速目标提高4.5个百分点,增长额164亿元。


【5月份商品住宅销售价格同比涨幅回落或降幅扩大】国家统计局数据显示,2022年5月份,70个大中城市商品住宅销售价格环比总体延续降势,但降势趋缓,新建商品住宅环比下降城市个数减少;一、二、三线城市商品住宅销售价格同比涨幅均有回落或降幅扩大,同比下降城市个数增加。

21世纪经济报道:6月16日,国家统计局发布5月70城房价数据。数据显示,5月70城房价环比总体延续降势,但降势趋缓,新房价格环比下降城市个数减少,二手房价格环比下降城市个数增加。


上海证券报:6月16日,广州公共资源交易中心官网挂出广州今年第二批集中供地涉宅地块,共计14宗地,总面积146.57万平方米,总起始价约253亿元,将于7月18日限时竞价交易。记者观察发现,天河区燕塘地块三(AT020883地块)的起始价约为70.6亿元,是本次挂牌起始价最高的地块。有业内人士认为,该地块将成为本轮土拍中的最大看点。


财联社:当地时间周四(6月16日),俄罗斯常驻欧洲联盟代表奇若夫在圣彼得堡国际经济论坛上表示,“北溪”天然气管道可能因涡轮机需要维修而停止运营。随着供应形势再度趋紧,欧洲天然气价格大涨逾20%。


央视新闻客户端:当地时间6月16日,美国劳工部公布数据显示,在截至6月11日的一周中,美国首次申请失业救济人数为22.9万人,高于市场预期的21.5万人,比前一周减少0.3万人。分析人士认为,受美国通胀加剧等因素影响,市场担忧美国经济未来可能陷入衰退,可能会对企业招聘造成负面影响。


国际快讯

【俄罗斯没有必要削减石油产量,俄罗斯没有计划改用卢布支付石油】俄罗斯副总理诺瓦克表示,俄罗斯没有必要削减石油产量;由于伊朗、利比亚、委内瑞拉的供需不确定,欧佩克+的作用正在上升。并表示,俄罗斯没有计划改用卢布支付石油。


【北约称将加强联盟东部战斗群力量】北约秘书长斯托尔滕贝格当地时间16日表示,北约各国防长当天就北约未来规划和部署进行了讨论。各方认为,有必要在北约前沿部署更多部队,以加强联盟东部战斗群力量,同时加强空、海以及网络防御力,并增加武器库存。他说,北约还计划让更多部队处于更高的戒备状态,并将特定部队提前部署到特定成员国协助防御。


金融市场

【三大指数集体V型反转】昨日三大指数全天分化,上证指数震荡回落失守3300点整数关口,创业板指震荡反弹。截至收盘,沪指跌0.61%,深成指涨0.11%,创业板指涨0.4%。总体上个股涨多跌少,两市超2900只个股上涨。沪深两市今日成交额10808亿,较上个交易日缩量2182亿。北向资金全天净买入44.52亿元;其中沪股通净买入32.54亿元;深股通净买入11.98亿元。板块方面,猪肉股再度活跃,新五丰涨停。此外造纸、传媒、元宇宙、传媒等一些超跌板块展开反弹,轮番活跃,但整体上市场热点较为散乱。下跌方面,金融股全天低迷,光大证券跌超7%,成交量创出历史天量。


【市场点评】昨日A股在风格上进行了明显的切换,此前带领市场深V反弹的证券、银行等板块昨日集体熄火,反而以光伏、风电和半导体为代表的成长赛道全天表现强势。午后,大盘在一定程度上受到美股股指期货的影响,小幅跳水,北向资金也有一定的流出。整体来看,当前市场再经历短暂的市场情绪释放之后,出现缩量调整的状态是合理的。不过,虽然目前市场炒作题材不断,例如受益于新东方直播带货影响的教育板块、受上海全球投资促进大会以及淘宝618电商利好的元宇宙概念,但是大盘想要进一步进攻仍然需要权重股或者成长赛道有所表现。


【美股三大指数大幅收跌】昨日美股三大指数大幅收跌,纳指跌4.08%,创2020年11月以来新低;标普500指数跌3.24%,创2020年12月下旬以来新低;道指跌2.42%,为2021年1月以来首次收于3万点下方。大型科技股全线下跌,半导体、新能源板块跌幅居前。特斯拉跌超8%,小鹏汽车、脸书、英伟达跌超5%,苹果、亚马逊、奈飞、谷歌跌超3%,微软跌超2.5%。



资产配置策略

  1. 快速配置法

  1. “权益”配置比例=100 - 客户当前年龄

  2. “债券+现金”配置比例=100% - “权益”配置比例

  3. “现金”配置比例=6个月家庭开支

  1. 美林时钟

  1. 中国经济

周期:经济衰退后期;

配置重点:债券、股票

  1. 美国经济

周期:经济滞涨期;

配置重点:现金


公募基金投资推荐

1、富国MSCI中国A股国际通(006034)

投资目标:本基金为增强型股票指数基金,在力求对 MSCI 中国 A 股国际通指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”,主要策略为复制目标指数,即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础,利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股,力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。本基金对标的指数的跟踪目标是:力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%,年化跟踪误差不超过 8%。本基金的股票、存托凭证、债券、资产支持证券、金融衍生工具投资策略详见法律文件。

业绩比较基准:95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率+5%×银行人民币活期存款利率(税后)

风险收益特征:本基金为股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

成立日期:2018年12月25日

历史业绩:截至2022年4月30日,今年累计收益:-12.93%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:115.88%,同期MSCI中国A股国际通指数:77.15%;年内收益:12.70%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率29.21%;近3年,波动率18.95%,夏普比率1.34%,最大回撤15.57%;2020年:42.69%。


2、富荣沪深300指数增强型证券投资基金A(004788)

投资目标:本基金为股票指数增强型基金,在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

投资策略:本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化,在控制与沪深300指数偏离风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年跟踪误差不超过8.0%。

业绩比较基准:沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险收益特征:基金为股票型基金,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金,属于证券投资基金中中高等风险、中高等预期收益的品种。本基金为指数基金,主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

成立日期:2018-02-11

历史业绩: 截至2022年4月30日,今年累计收益:-14.71%。

截至2021年12月31日,自成立以来累计收益:113.57%,年内收益:10.16%,沪深300:-5.20%;近3年年化回报率44.40%;近3年,波动率20.31%,夏普比率1.81%,最大回撤16.69%;2020年:85.59%。


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