国内快讯

【“三驾马车” 夯实中国经济正增长信心】证券日报头版刊文称，信心比黄金更重要，坚定的信心，是战胜困难的重要力量。当前，全球经济增长仍然有很多不确定性，李克强总理对中国经济“有把握”也再次传递了信心和力量。OECD最新报告预测，中国将是2020年唯一实现经济正增长的世界主要经济体，全年经济增长预计为1.8%，2021年经济增长预计将达到8%。从率先复工复产，到国内经济持续稳定恢复，中国经济旺盛的生命力让全世界感受到了中国经济的强劲韧性，这份韧性也是中国经济的底气和信心，这份信心通过拉动国民经济运行的“三驾马车”得到了进一步印证。从消费来看，“持续增长”是关键词。临近年底，消费市场将保持持续回暖、加快复苏态势。从投资来看，“稳”是关键词。数据显示，继前三季度固定资产投资增速由负转正后，前10个月投资同比增长1.8%，比1月份-9月份加快了1个百分点，进一步呈现出稳步回升势头。从出口来看，“超预期”是关键词。11月份，中国外贸进出口总值3.09万亿元，同比增长7.8%，连续6个月实现正增长。中国外贸的超预期表现正成为全球贸易的“稳定器”。

【加强和改进对大型科技公司的监管】经济参考报头版刊文称，中国银保监会主席郭树清在8日举行的2020年新加坡金融科技节上强调，要关注新型“大而不能倒”风险。他指出，少数大型科技公司涉足各类金融和科技领域，跨界混业经营。因此，必须关注这些机构风险的复杂性和外溢性，及时精准拆弹，消除新的系统性风险隐患。大型科技公司外部性非常强。在进入金融行业、开展金融业务初期，大型科技公司在提高交易效率、提升用户体验，增强金融服务可得性等方面发挥了积极作用，但部分大型科技公司以复杂的股权结构控制多家金融机构，部分业务游走在法律边缘，金融风险隐蔽性、复杂性和传染性更强。从金融监管的角度看，对大型科技公司的监管存在问题和不足。下一步，应正视上述问题和不足，进一步加强和改进金融监管。

【11月新增社融超2万亿，难改信用扩张放缓趋势】12月9日，央行公布11月金融数据和社会融资数据显示，11月份人民币贷款增加1.43万亿元，同比多增456亿元；当月社融增量2.13万亿元，比上年同期多1406亿元。相比于10月新增信贷社融的季节性回落，11月新增信贷社融规模如期反弹，不过不少分析表示，总体看，11月信贷社融增长整体温和，反映出信用扩张有寻顶迹象，12月新增信贷、社融规模将略有下降。临近年末，市场资金需求较为旺盛，预计央行将继续通过加大逆回购和MLF操作力度，维护流动性合理充裕，满足跨年资金需求。

行业快讯

【商业保险获国务院高度肯定，负债端、资产端均迎扩面提质，同步利好资本市场！】国务院总理李克强12月9日主持召开国务院常务会议，部署促进人身保险扩面提质稳健发展的措施，满足人民群众多样化需求。核心要点体现在三个方面：加快发展商业健康保险；将商业养老保险纳入养老保障第三支柱加快建设；提升保险资金长期投资能力，防止保险资金运用投机化，强化资产负债管理，加强风险防控。

【中国银保监会：深刻认识信托业转型的必要性和紧迫性】中国银保监会信托监管部主任赖秀福在2020年中国信托业年会上发表讲话，着重讲述了三方面内容：一是深刻认识信托业转型的必要性和紧迫性；二是充分认识行业发展转型面临的问题；三是坚守受托人定位，实现转型发展。

赖秀福表示，转型是行业转向高质量发展的逻辑起点，是服务发展新格局的时代要求，是防范系统性风险的必要之举，是规范资产管理的必然要求，更是回归受托人定位的内在要求。不过，行业目前仍存在业务长期偏离本源，发展质量难以提升，风险乱象积累严重，受托行为有待继续规范，资金投向脱实向虚，社会形象依然欠佳等问题。因此，后续信托业要坚定信心聚焦转型，提升全面风险管控的能力，激发从业人员创新创造的活力，并强化信息科技的支撑作用。

【既要高薪挖人，也要制度留人】证券时报头版刊文称，岁末年初，又是券商等金融机构跳槽挖角的关键时刻。高级管理人员、明星分析师等“转会”往往伴随着高额的“转会费”，动辄百万年薪让不少“打工人”感慨不已。在当下证券行业“马太效应”越来越强烈的背景下，高薪挖角核心人才显然成为一些中小券商弯道超车的有效手段。国内券商行业发展时间不长，制度建设不完善，特别是在人才管理方面，还存在很多“牌照”时代遗留的弊端。毫无疑问，中国的金融机构在业务领域、科技创新等方面正在大踏步地走向更高水平，而人才管理还是落后的科目。企业文化也是人才关注的重点，一些企业高薪挖人之后，如何制度留人任重道远。

国际快讯

【摩根大通称特斯拉股价被严重高估】摩根大通认为，无论从何种估值角度，特斯拉目前的股价都严重高估，其给予特斯拉低配评级，目标价格90美元，这较公司目前649美元的市场价格有86%的下跌空间。摩根大通表示，目前基本上所有的估值指标都暗示特斯拉被严重高估：按照市场对于公司未来12个月盈利预期计算，公司目前市盈率高达175x，而公司所处汽车行业中，宝马、戴姆勒和丰田等行业龙头公司的估值仅为14x、10x和16x。这种盈利与股价的巨大差距暗示特斯拉本轮的上涨是由某些基本面之外的因素所驱动。目前特斯拉市价背后所反映的乐观情绪让不安，公司的高估值显然不可持续。

金融市场

【沪深两市放量下跌】12月9日，沪深两市早盘窄幅震荡，午后放量下跌，收盘四大板指跌幅均超1%。截至收盘，上证指数跌1.12%，收报3371.96点；深成指跌1.84%，收报13716.53点；创业板指跌1.76%，收报2697.83点；中小板指跌1.48%，收报9138.09点。市场仅剩煤炭开采加工板块收涨，其他板块皆纷纷下跌，特别是券商板块，午后直线下挫带崩市场。两市成交额7913.47亿元，较前一交易日放量近千亿元。主力资金净流入板块为采掘板块和银行板块；资金净流出板块主要集中于非银金融和电子板块。北向资金全天实际净买入38.9亿元。

【市场点评】A股在上周突破新高后就无持续性投资主线，交易量能难以配合继续上涨，昨日A股全线大跌，领跌的主要集中于前期的人气板块，券商、半导体、汽车等，“妖股”仁东控股更是迎来“11连跌”。正如我们所说的，当前市场下“勤劳”的投资者想要在股市中赚钱是一件非常难的事，不妨选择当一个“偷懒”的投资者，选择优质的个股或基金坚定持有即可。指数已经连续调整6天，情绪冰点后再迎“冰窟”，此时不应该恐慌，市场转折点可能会随时到来。北上资金两日合计净流入近百亿，北上资金从不打“无准备之仗”，这是给投资者在当前时点出现大跌中敢于加仓很好的一个信号。

【美国三大股指集体下跌】昨日，道指收跌0.35%，纳指跌1.94%，标普500指数跌0.79%。纳指终结四连涨，创一个多月来最大单日跌幅。欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.47%，法国CAC40指数跌0.25%，英国富时100指数涨0.08%。

公募基金投资组合优选

面对近期A股市场的震荡，优选基金组合：

1、主题行业轮动（进取型）：2019年收益47.86%，2020年上半年收益28.08%；2018年8月20日（组合成立）至2020年11月30日，累计收益104.03%，最大回撤-8.59%；近一年收益55.09%（2019年11月30日-2020年11月30日）；今年以来收益47.88%（2020年1月1日-2020年11月30日）。

2、最优夏普比率（平衡型）：2019年收益18.23%，2020年上半年收益9.59%，2017年2月15日（组合成立）至2020年11月30日，累计收益52.90%，最大回撤-8.6%；近一年收益25.33%（2019年11月30-2020年11月30日）；今年以来收益20.96%（2020年1月1日-2020年11月30日）。

3、多元资产配置（中度保守型）：2020年上半年收益4.40%，2019年3月14日（组合成立）至2020年10月30日，累计收益16.68%，最大回撤-4.17%；近一年收益10.62%（2019年11月30日-2020年11月30日）；今年以来收益9.04%（2020年1月1日-2020年11月30日）。

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保险产品优选

【爱心人寿守护神终身寿险】

保额递增，抵御通胀：年度有效保额以3.6%复利递增，有效抵御通胀风险；

保障灵活，持续稳定：可根据客户需要减保，领取现金价值，为客户提供持续稳定的现金流；

终身保障，收益可观：产品保险期间为终身，收益具有市场竞争力，年复利3.6%；

可附加投保人豁免：投保人罹患重疾、轻中症、身故、全残豁免后续保费，为客户提供更贴心的保险保障；

投保宽松：免责少，仅3条；承保1-6类职业。

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