国内资讯

【习近平在中央政治局第二十五次集体学习时强调：全面加强知识产权保护工作，激发创新活力推动构建新发展格局】中共中央政治局11月30日下午就加强我国知识产权保护工作举行第二十五次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，知识产权保护工作关系国家治理体系和治理能力现代化，关系高质量发展，关系人民生活幸福，关系国家对外开放大局，关系国家安全。全面建设社会主义现代化国家，必须从国家战略高度和进入新发展阶段要求出发，全面加强知识产权保护工作，促进建设现代化经济体系，激发全社会创新活力，推动构建新发展格局。

【“三驾马车”动力强，经济复苏后劲足】11月官方制造业PMI和财新PMI均显示，当前制造业市场活力增强，恢复性增长明显加快。展望下一阶段，在出口延续高景气度、投资稳步增长、消费进一步复苏带动下，经济向好态势将延续。

【深圳新房限价政策亟须差异化调整】除了继续努力增加房源供给，相关部门还应继续加强购房资金来源核查，并在一定范围内调整现行新房限价政策，例如“豪宅盘”和普通刚需盘应区分对待。此外，对以欺瞒手段导入代持的当事人和出资人，一经查出，也应实施必要的惩罚。注重差异化调控的精准化、精细化，是构建房地产长效机制应有之义。

【社科院报告：房价只涨不跌的时代已经过去】2020年12月1日，中国社会科学院财经战略研究院住房大数据项目组发布《中国住房大数据分析报告（2020）——城市房价预警与房企品牌价值测度》。该报告同时也是国家自然科学基金面上项目 “基于互联网大数据和重复交易法的中国城市住房价格指数编制研究” 及中国社科院国情调研重大项目“房地产调控政策及其效果”阶段性成果。报告发布因城施策背景下的城市房价涨跌预警（2020）。

报告认为，在因城施策的政策背景下，各城市房地产市场的差异化将成为常态。新冠疫情的出现，加速了房地产市场大分化时代的来临。市场差异化有利于避免房地产市场系统性风险的发生。在大分化时代，单纯宏观分析工具难以有效判断区域房地产市场走势，房价局部大涨大跌风险将成为防范房地产市场风险的重点。

报告指出，房价只涨不跌的时代已经过去。局部房价下跌监测预警，将成为市场监测预警的重要方面。

行业资讯

【前11月A股IPO募资额逾4200亿元，供需双扩容构建投融资新生态】今年前11个月，A股市场IPO募资额达4238.72亿元，超过2011年以来历年全年IPO募资规模；增发募资额达7275.55亿元，同比增长逾两成。业内人士认为，股权融资制度改革与权益时代需求扩张相向而行，让2020年成为直接融资尤其是股权融资“大年”。IPO、再融资市场有望持续活跃，增配权益市场需求值得期待，供需双扩容有望构建我国资本市场投融资均衡新生态。

【退市新规即将征求意见，多元标准促A股走向“刚退”】随着近期监管层的频频表态，新一轮的全市场退市制度改革方向逐渐明朗，规则有望近期落地。从接近监管部门人士处获悉，退市新规将吸收借鉴科创板、创业板试点退市改革经验，优化退市标准和程序，拓宽多元退出渠道，预计近期会推出并对外征求意见。

【最牛暴赚126%，前11月最赚钱基金来了！平均跑赢大盘10个点】在今年股牛债熊的市场行情中，主动权益类基金赚钱效应明显，最猛前11月大赚126%，业绩翻倍基金也达到6只。而债券型基金则相形见绌，纯债基金最高收益率超8%，一级债基、二级债基收益冠军分别达到21%、31%，但由于今年债市调整、信用债违约等因素影响，债基中的业绩分化现象也非常明显，首尾业绩最大相差接近60%。

【11月原油价格涨超25%，高盛预测：布油将升至65美元】OPEC成员国已经达成一致，从明年1月起将OPEC+减产770万桶/日的协议延长三个月。高盛表示，冬季新冠病例激增，不会妨碍疫苗研制取得进展导致的石油市场再平衡。该公司预计，布兰特原油价格将在2021年升至65美元。

国际快讯

【经合组织调高全球GDP增速】经合组织：预计2020年全球GDP增速为-4.2%（此前预期为-4.5%），美国经济增速为-3.7%（此前预期为-3.8%），欧元区经济增速为-7.5%（此前预期为-7.9%）；预计2021年全球GDP增速为4.2%（此前预期为5%），美国经济增速为3.2%（此前预期为4%），欧元区经济增速为3.6%（此前预期为5.1%）。

【美联储将继续提供强有力的支持】美联储主席鲍威尔：美联储将继续提供非常强有力的支持；也许我们在财政政策方面需要更多；中期范围内，风险偏向上行；有些经济领域可能需要帮助才能摆脱疫情的影响；美国经济表现好于预期；经济复苏还有很长的路要走。

金融市场

【A股低开高走】A股小幅低开后一路走升，概念板块、权重板块轮动，银行、保险股早盘拉升，券商股午后崛起，招商证券等一度封板，厦门银行、青岛银行等4只银行股收盘涨停。汽车股同样强势，长安汽车涨停并再创新高，成交金额约80亿元。上证指数收涨1.77%报3451.94点，盘中触及3457点；深证成指涨1.9%，创业板指涨2.53%，上证50指数涨2.44%；万得全A涨1.82%，全天成交8594亿元。

【市场点评】昨日北向资金全天实际净买入162.93亿元，其中沪股通净买入超100亿元。最近“哑火”的半导体、医药、消费股纷纷再受追捧，而顺周期的大金融再度拉升，银行、保险、券商三大行业均表现强势，带动上证综指盘中触及前高。近期板块轮动显著加快，资金分歧较大，成长和价值的投资逻辑显现分化。投资者应坚持重股轻债的资产配置，切勿豪赌单一行业或单一市场，注重风险收益比，耐心等待回报。

【美国三大股指集体收涨】美国三大股指集体收高。道指收涨近200点或0.63%，纳指涨1.28%，标普500指数涨1.13%。纳指和标普500指数创收盘新高。苹果、旅行者集团涨超3%，领涨道指。中概新能源汽车股大跌，小鹏汽车跌超11%，蔚来跌超10%。新冠疫苗利好消息频传，刺激美股上涨。道指盘中一度重回30000点之上。

公募基金投资组合优选

面对近期A股市场的震荡，优选基金组合：

1、主题行业轮动（进取型）：2019年收益47.86%，2020年上半年收益28.08%；2018年8月20日（组合成立）至2020年10月30日，累计收益102.93%，最大回撤8.59%；近一年收益54.83%（2019年10月31日-2020年10月30日），近三月业绩1.30%。

2、最优夏普比率（平衡型）：2019年收益18.23%，2020年上半年收益9.59%，2017年2月15日（组合成立）至2020年10月30日，累计收益51.65%，最大回撤-8.6%；近一年收益24.21%（2019年10月31-2020年10月30日），近三月业绩2.33%。

3、多元资产配置（保守型）：2020年上半年收益4.40%，2019年3月14日（组合成立）至2020年9月30日，累计收益15.57%，最大回撤-4.17%；近一年收益10.12%（2019年10月31日-2020年10月30日），近三月业绩-12.12%。

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保险产品优选

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