中央国债登记结算有限责任公司26日晚间发布“债券通”北向通登记托管结算业务规则。
这意味着内地与香港市场“债券通”北向通的登记托管结算业务规则得以明确，也加速了“债券通”北向通的开通进程。
消息称，债券通最快将于7月3日正式启动。这也意味着“债券通”北向通的开通迫在眉睫。
北向通先开通，意味着先开通外资购买国内债券的渠道。
那么，“债券通”北向通的开通，能为国内债市带来一波牛市吗？
二、债券通会带来牛市吗？
要回答这个问题，我们可以看看过去沪港通的开通，给国内股市带来的影响。
2014年的11月17日，沪港通正式推出。
在沪港通推出之后的第四天，沪指探底2437.48点后，在券商股的带动下，发动了一波波澜壮阔的行情。
在半年多的时间里，沪指最高摸至5178.19点，最大涨幅达112.44%。
因为沪股通的额度有限，这么大的行情，要说完全由沪股通资金发动，是不现实的。
但是，不可否认的是，新的增量资金的来临，是启动这波大牛市的一个重要的引子。
因此，“债券通”北向通的开通，也必将为国内债市带来一波新增资金，这对内地债券市场的行情，有着相当的支撑作用。
但是，这个影响是短期的。中长期内，就像A股的价值回归一样，债市的价值中枢，仍然由它自身的基本面而决定。
去年四季度，由于金融去杠杆的影响，债券市场结束了长达三年的牛市，迎来了一轮大级别的调整。在今年的上半年，整个债市一直处于震荡阶段。
不过，今年以来，债市的基本面有所改善。
不论从供需角度，还是估值角度来看，债市已经有了投资价值。加之去杠杆目前来看是在可控有序的前提下进行的，这方面的风险也有所下降
三、我们怎么看这个问题呢？
那么，作为理财师，我们怎么来看这项政策呢？
中短期，即使出于套利角度考虑，也可以增加债券基金的配置，甚至是超配。债券通也许会带来债市的局部炒作，这是战术性的机会。
长期来看，增加债券基金的配置也有必要。当前的经济基本面并不好，A股和楼市都将长期承压。
如果没有办法进行全球资产配置，只能配置人民币资产的话，债券基金在目前应该是一种相对稳健的选择。
四、风险防范
无论如何，债券通是一件好事。
这在人民币资本账户的开放上，又迈出了一大步。如果未来债券南向通开通，更是为我们的全球资产配置增加了一种有效的渠道。
作为理财师，不但必须关心这方面的问题，还要在第一时间内，和客户沟通这些对他理财会造成重大影响的事件。
