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投资策略与资产配置

金融拼命降杠杆,居民拼命加杠杆!“为国接盘”的你,想过家庭负债率过高会有什么风险吗?

导读:

        金融杠杆是工具,用好可以放大收益倍数,用不好也会导致不可巨大损失。


                                                   

                               


                    

                                                                                央行去杠杆动作频频



从去年开始,中央就一直在强调金融降杠杆。

             

 

从今年的情况来看,金融杠杆得到了明显的控制,而经济增速并没有继续放缓,而是出现了一定的反弹,这看上去像是一个奇迹。


近期,海通证券公布了一份研报。在这份研报中,揭示了这种现象的根源。


原来,金融部门去掉的杠杆,被居民部门给加上了。


                    

    

                     

                                                                                                   我国的情况


海通宏观姜超在其研报中表示,中国居民部门债务率飙升速度飞快。


如果考虑到长短期贷款、住房公积金贷款,我国居民部门债务占GDP的比重17年7月已经突破了53%。


如果按照当前速度扩张,到2017年底预计将达到56%左右。而在2007年的时候,我国居民部门的债务率还不足20%。


美国居民部门债务率从20%提升到50%以上用了接近40年时间,而中国用了不到10年,我国居民部门杠杆率飙升速度之快可见一斑。

                                 


而更可怕的是,这种加杠杆出现了期限错配。


姜超指出,居民中长贷高增长已可谓众所周知,而真正值得关注的是,今年以来居民短期贷款增速也在大幅回升。


而正是因为今年以来消费性贷款爆炸式的增长,才导致居民短期贷款的激增。


17年前7个月,居民新增消费性短期贷款1.06万亿,累计同比多增7137亿元,而去年全年仅新增消费性短期贷款8305亿元。


这和银行今年大幅度推广其个人消费贷款紧密相关。


一些银行推出的无抵押个人信贷高达几十万甚至100万元,很多人拿着这笔信贷去买房子。


以短期的贷款去买流动性极差的房产,如果这不是赌博,那未来需要还款的时候,这些人拿什么去还?

 

根据姜超的数据,我国居民部门债务占居民可支配收入的比重从2007年时的不足35%,已经达到了当前的90%。

美国的这一比例曾在金融危机前后突破了130%,但危机爆发后迅速下滑,当前也仅是106%;而日本的这一比例从90年代以来基本都低于100%。

                                       

而以上的这些数据,并没有考虑民间借贷等渠道。


如果再加上这些,也许我们的负债压力早已超过了美国和日本。




                   

                                                                          见微知著,对家庭的影响


从宏观上看,这个数据暂时还并没有突破危险区间。


但是从趋势上来看,如果这种单边上扬的情况得不到缓解,到2020年左右,这个数据就将攀升到美国次贷危机前的高度,那时候风险就比较大了。

 

从微观上看,个体家庭的风险,对于我们来说更可怕。


当下,有一些家庭惧怕房价的快速攀升,不惜大举借贷,老中青三代负债加杠杆,买下房产。


当然,也有人判断房价还要上涨,为了博取投机收益,加杠杆买房


这都建立于一个假设之上,就是房价还会继续大幅上涨。过去的二十年,这种判断一次又一次的成功。


但是,对于开始赌博的家庭,只要输一次,就可能一辈子都翻不过身。


你能确定,这回还能赢吗?

                                                   


不确定性,就是风险。风险不是指必然亏损,而是指亏损的可能。这种概率越高,风险越大。


而宏观数据,和不断推出的对房产的政策,都在不断证明风险的聚集。


君子不立危墙之下。


对于一个家庭来说,拿整个家庭的未来去赌这样一个命题,赌注未免下得太大,而一旦输掉,后果不堪设想。


当今之世,希望通过赌博迅速提升阶层很难做到,但是赌输了跌到下一个阶层,这非常容易。

       




                    

                                                                                                    说在最后


检查自己家庭的负债率,合理评估自身家庭未来的现金流和负债能否匹配,这已经是每个家庭都必须做的事情。


不要把自己的未来建立在某个不确定性极高的假设之上,要建立在稳固的基础之上才好。这,就是“安全理财观”的核心理念之一。


如果你认清了这种风险,但是自己搞不明白怎么评估,请找一位专业且值得信赖的理财师,以“安全理财观”指导自己,看看自己家庭的财务风险如何。







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