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投资策略与资产配置

一个好的理财师,怎么为客户做资产配置?

                                        

       


投资是一件充满风险的事情。


要获取收益,就要承受风险。


如何令客户获得长期稳健的收益,不至于让风险摧毁客户的生活,这对理财师来说是一个重要的问题。


资产配置是一种有效分散风险,保障客户资产组合健康稳定的方式。

         

但是,资产配置怎么做呢?


真正的资产配置是非常专业的工作,需要对金融理论有比较深入的了解,也要辅以一定的专业工具。


本文主要探讨的是粗略制定资产配置的思路。



       

                                                                                             设置风险目标


风险目标,主要是确定客户的风险承受能力与主观偏好。


一般通过调查问卷来实现。


它直接决定了配置中什么样的大类资产不能选取,因此非常重要。

对于绝大部分人来说,他们都是风险厌恶型的。


换句话说,整体的资产组合出现亏损,哪怕是小幅的亏损,他们都难以接受。


因此,很多风险特高的产品,除非客户要求,是应该排除在家庭资产配置之外的。


在设定了目标之后,接下来要做的是设定投资策略。


投资策略是由投资目标和风险目标决定的。


投资策略分成很多种类,是主动投资还是被动投资?


再细分,可以有长期持有策略、指数及加强指数策略、套利策略、主题投资策略、消息投资策略、价值投资策略等等更多的策略,而这些策略仍然可以再细分。


其实,对于大部分家庭自身来说,被动投资,买入——持有这种选择,可能更为合适。


因为大部分家庭都缺乏主动的选择投资标的和择时投资的能力,采用被动投资,虽然未必能够获取超额收益,但是可以获得市场平均收益,也无需冒过大的风险。



     
                                                                            投资组合的构建

接下来,我们要进行具体的投资组合构建。


怎么做组合?寻找相关性低的大类资产组合在一起。

                

相关性数据可以通过一些数据终端来查询,比如彭博。


对于普通客户,其实没有必要自己去算最优搭配,因为涉及到一些金融理论和比较复杂的计算,而且资产净值较小的家庭,这样做意义有限。


选择两到三种相关性较低的大类资产构成组合,对于一般的客户来说就已经足够了。


比例方面,可以根据客户的风险承受能力和偏好适当调整。


客户风险承受能力高,风险偏好高,则可以适当调高股票等高风险资产的比重,反之则降低高风险资产的比重。


当然,最好进行一些多区域投资品种的配置,这样可以分散单一区域的系统性风险和汇率等风险。


比如除了国内资产以外,也可以配置一些美国的股票、基金、房产等资产。


投资标的的选择其实也是很专业的事情。


对于普通客户来说,可以选择每种大类资产中最简单的投资标的。


比如要投资股票市场,可以考虑采用ETF指数基金的投资方式。


无论如何,这也需要你对于各种大类资产有一定了解。这方面,笔者在年初的时候曾经盘点过国内的24类金融资产,欢迎大家查阅。



           
                                                                              可能面对的问题

然后是投资实施。把制定好的计划,分期分批,有效的付诸实施。这点就不再赘述。

 

最后是定期进行绩效评估和回顾。

                 

根据评估结果和当初计划的差异,对整个组合实施再平衡。


再平衡可能涉及到调整投资目标和风险目标、调整投资策略、调整组合中的大类资产和具体标的。


再平衡也是个技术活,但是不需要经常做。


一般半年或者一年做一次即可。


切记,不论你的绩效超出预估还是低于预估,都需要进行再平衡。




      

                                                                                 风险防范

听起来,资产配置的过程并不难。


但是,资产配置之难,难在你对客户的了解。

             

如果你对他的需求,顾忌都了如指掌,做一个个性化的配置是费不了多大力气的。


此外,对于不同的大类资产,也要有相当认识。


不过,一个理财师,无需了解市场上的所有产品,也不可能了解所有产品。


对每种大类资产,只需熟练了解几种代表性金融产品,就已经足够了。


当然,要凭一篇短文就成为资产配置的专家,那也是不可能的。


本文也就是简单梳理一下制定资产配置的流程,让各位理财师有所了解,对于更加深入的知识,就需要通过不断的学习和积累来获得了。

 

理财师好当,也不好当。


要想把缺乏金融知识的客户忽悠住,买你的产品,这个并不难。


但是,要让客户真正从你的服务中受益,那就对理财师有相当高的要求了。


深入沟通,了解客户的真正需求,为他做出最好的规划,这,是市场,也是客户,对理财师的期待。




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