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投资策略与资产配置

IFA每日财经资讯(2021年10月8日)




国内快讯

【当地时间2021年10月6日,中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤】双方就中美关系和共同关心的国际与地区问题全面、坦诚、深入交换意见。会晤是建设性的,有益于增进相互了解。双方同意采取行动,落实9月10日两国元首通话精神,加强战略沟通,妥善管控分歧,避免冲突对抗,寻求互利共赢,共同努力推动中美关系重回健康稳定发展的正确轨道。


【美国贸易代表戴琪4日表示,美计划与中方就中美第一阶段经贸协议落实情况、产业政策等问题展开坦率对话】她称,美方无意“激化”与中国的贸易紧张局势。戴琪当天在美国智库战略与国际研究中心发表演讲,首次阐述拜登政府对华贸易政策愿景。她说,美中经贸关系影响深远,作为全球最大的两个经济体,美中两国如何相处不仅影响两国本身,也影响全世界。


【国庆假期国内出游5.15亿人次,恢复至疫前同期70%】从文化和旅游部获悉:综合各地文化和旅游部门、通讯运营商、线上旅行服务商数据,经文化和旅游部数据中心测算,10月1日至7日,全国国内旅游出游5.15亿人次,按可比口径同比减少1.5%,按可比口径恢复至疫前同期的70.1%。实现国内旅游收入3890.61亿元,同比减少4.7%,恢复至疫前同期的59.9%。游客满意度达85.5。假日市场总体安全平稳有序。


【中国9月末外汇储备报3.2006万亿美元,预估3.2200万亿美元】中国9月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨),与上个月持平。


【9月中国官方及财新PMI】中国9月官方制造业PMI为49.6%,低于上月0.5个百分点,降至临界点以下,制造业景气水平有所回落;构成制造业PMI的5个分类指数均低于临界点。9月财新中国制造业PMI上升0.8个百分点至50,虽落于荣枯线上,但仍为17个月来次低。制造业生产指数连续第二个月位于收缩区间,降幅略有收窄;新订单指数则三个月来首次处于扩张区间;新出口订单指数连续第二个月落于收缩区间,且收缩率较8月轻微加剧。


【今年1-8月,我国服务贸易保持良好增长态势。服务进出口总额32716.6亿元,同比增长9.4%;其中服务出口15499.9亿元,增长25.3%;进口17216.6亿元,下降1.8%】8月份,我国服务进出口总额4624.7亿元,同比增长24.8%,环比增长7.1%。服务出口2128.4亿元,同比增长40.2%,环比增长1.9%,其中运输服务出口增幅高达136.8%。服务进口2496.2亿元,同比增长14.1%,环比增长11.9%。


【注册制改革继续推进】证监会发布《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》,积极为全市场稳步推进注册制改革创造条件。规定明确,辅导期原则上不少于3个月,验收机构辅导验收工作用时不得超过20个工作日,验收工作完成函的有效期为12个月;辅导验收应当对辅导机构辅导工作的开展情况及成效作出评价,但不对辅导对象是否符合发行上市条件作实质性判断。


【银保监会:做好能源电力保供金融服务工作】银保监会:保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求;督促银行保险机构特别是开发性、政策性银行,国有大型商业银行,全国性股份制银行,全力做好今冬明春能源电力保供金融服务工作,满足能源电力供应合理资金需求;严防银行保险资金影响商品市场正常秩序;严禁挪用套取信贷资金或绕道理财、信托等方式,违规参与煤炭、钢铁、有色金属等大宗商品投机炒作、牟取暴利。


【林郑月娥最后一份施政报告】香港特区行政长官林郑月娥公布任期内最后一份施政报告,香港北部都会区总住宅单位数目将达90.5万至92.6万个,一共可容纳约250万人居住。支持港交所在香港设立SPAC上市制度,以及进一步扩大跨境人民币资金双向流通管道、离岸人民币产品和工具发展,研究提升发行及交易人民币证券需求、容许“港股通”南向交易的股票以人民币计价等具体措施。香港金融管理局正在构建“商业数据通”,预计明年投入运作。。


行业快讯

【今年房企债券违约金额已达467.5亿元,同比增长159%】近期,房企债务违约事件出现变得更加频繁。 10月6日,克而瑞研究中心统计的资料显示,2021年以来已有华夏幸福(600340.SH)、蓝光发展(600466.SH)、阳光100中国(02608.HK)、泰禾集团(000732.SZ)、花样年控股(01777.HK)、新力控股集团(02103.HK)、中国恒大(03333.HK)等多家开发商出现了流动性紧张的问题。 随着资金链紧张加剧,房企债务清偿能力下降直接涉及到债券市场,从而持续引发资本市场对地产债的担忧。 克而瑞统计的数据显示,2021年违约债券不论从数量还是金额来看,均远超2020年同期水平,截至9月27日,2021年房企累计违约债券只数达到39只,较2020年增长25只,累计金额达到467.5亿元,较2020年增长159%。


【华夏幸福公布债务重组计划】卖出资产回笼资金约750亿元、出售资产带走金融债务约500亿元、优先类金融债务展期或清偿约352亿元、现金兑付约570亿元金融债务等,股票复牌。


【“金九银十”彻底凉凉】最新数据显示,今年9月,深圳成交1765套二手住宅,同比暴跌近八成。不仅连续下跌6个月,更是12年第一次跌回“1”字头。 在人口超2000万的深圳,月度二手住宅成交竟然不足2000套,相当于一天仅成交58.8套。放眼2010年至今的12年同期数据,成交量之低,绝无仅有。


【中金宏观3日发布研报指出,地产面对的不确定性较大】从去年4季度以来,地产的调控逐步加码,开发商与居民部门在地产方面的融资渠道均逐步收紧。对地产的调控有利于中国经济的中长期发展,但短期内可能造成一定的下行压力。与此前地产下行不同的是,本次地产周期下行的过程中,伴随着个别全国性房企的债务风险暴露,对产业链产生一定外溢效应,并影响居民购房信心。


国际快讯

【美国9月ADP新增就业人数超预期】美国9月ADP就业人数增加56.8万人,预期增加43万人,前值由增加37.4万人修正至34万人。其中制造业就业人数增加4.9万人,8月为增加0.6万人。


【美国抵押贷款利率再破3%】美国抵押贷款利率三个月来首次突破3%。房地美9月30日发布声明称,30年期贷款利率均值为3.01%,高于上周的2.88%,达6月24日以来最高水平。房地美首席经济学家Sam Khater表示,如果利率继续上升,可能有助于缓和房价涨势。


【美国8月核心PCE符合预期】美国8月核心PCE物价指数同比增长3.6%,预期增长3.6%,前值增长3.6%;环比增长0.3%,预期增长0.2%,前值增长0.3%;美国8月个人支出环比增长0.8%,预期增长0.6%,前值由增长0.3%下修至减少0.1%。


【半导体引领韩国9月出口景气度】韩国9月出口额同比增长16.7%,为558.3亿美元,创下自1956年开始进行贸易统计以来的单月最高纪录。半导体9月出口额增长28.2%,为121.8亿美元,创下今年单月之最、历年第二高。


【默沙东新冠治疗药物取得进展】跨国药企默沙东宣布,公司和Ridgeback合作开发的在研抗病毒口服药物Molnupiravir在对轻度或中度新冠肺炎患者开展的三期研究中,获得积极的期中分析结果,与安慰剂相比降低患者住院或死亡风险约50%。默沙东表示,公司计划尽快在美国寻求紧急使用授权,并向全球监管机构提交申请。如果获得授权,Molnupiravir有望成为首款治疗新冠肺炎的抗病毒口服药物。


【近日大宗市场的油气资源价格全线走高】其中天然气价格涨幅尤为惊人。美国天然气期货价格本周涨幅超10%,创超七年以来新高。荷兰TTF中心的天然气期货价格作为欧洲天然气交易基准,8月单月价格上涨72%,较1月TTF天然气期货价格暴涨约三倍。


【联合国粮农组织:9月份世界食品类商品价格出现上涨】联合国粮农组织7日发布的报告显示,在供应条件趋紧和对小麦和棕榈油等主粮商品需求强劲的带动下,9月份世界食品类商品价格出现上涨。

  粮农组织食品价格指数9月平均为130.0点,环比和同比分别上涨1.2%和32.8%。该指数跟踪全球贸易量最大的食品类商品国际价格的月度变化。

  9月份,粮农组织谷物价格指数环比上涨2.0%,其中在出口供应紧张和需求强劲的双重作用下,世界小麦价格攀升近4%,比去年同期高出41%。9月份世界大米价格也有所上升,而玉米价格则温和上涨了0.3%,原因是全球作物前景改善,而美国和乌克兰进入收获季,抵消了飓风引发的美国港口运行中断所带来的影响,但其同比平均涨幅达38%。

  粮农组织植物油价格指数当月上涨1.7%,同比则上涨约60%,其中全球进口需求旺盛,加上马来西亚移徙劳工短缺影响生产引发担忧,推动国际棕榈油价格已达到10年高点。世界菜籽油价格也大幅上涨,而大豆油和葵花籽油报价则呈跌势。

  粮农组织乳制品价格指数较8月增长了1.5%,原因是全球进口需求稳固,欧洲和大洋洲的季节性因素推高了所有乳制品的国际报价,黄油涨势尤为突出。

  粮农组织食糖价格指数环比上涨0.5%,同比涨幅则为53.5%,全球最大的食糖出口国巴西的不利天气条件和乙醇价格为上涨提供了支撑。全球进口需求放缓以及印度和泰国的良好生产前景抑制了价格的上行压力。

  9月份粮农组织肉类价格指数与上月基本持平,年化则上涨26.3%。羊肉和牛肉的报价因供应紧张而上扬,而禽肉和猪肉报价走低,分别是因为前者的全球供应量充足而后者在中国和欧洲的需求下降。



金融市场

【节前最后一交易日创业板领衔A股反弹】9月30日,沪深两市股指缩量反弹,宁德时代助推创业板,大市成交0.95万亿元,为近50个交易日首次低于万亿元。盘面上,题材股全面复苏,锂电池、磷化工、特高压、稀土等大涨,煤炭、电力午后走强。上证指数收涨0.9%报3568.17点,创业板指涨2.19%报3244.65点,深证成指涨1.63%报14309.01点,万得全A涨1.54%。北向资金净买入9.7亿元,长江电力获大幅净买入9.26亿元;新能源产业链股获批量扫货,比亚迪净买入5.98亿元,宁德时代净买入5.26亿元。回顾9月上证指数、创业板指分别上涨0.68%、0.95%,三季度则均录跌。


【市场点评】国内长假期间,港股及海外市场一通震荡猛如虎,最终点位基本上原地杵。期间海内外消息面基本平稳,整体中性偏乐观,无需担心累积的动能节后集中释放。短期内经济不利因素在于,从制造业PMI看,国内经济整体表现不佳,上游资源品过度挤压中下游制造业利润抑制需求。有利因素则是,政策针对结构不平衡的调控手段可以期待,绝对价格涨幅空间已不大。另外财政政策发力从近期社融数据已得到验证,宽信用进程也有望开启。在这样环境下,大类资产股票优于债券类资产,风格方面价值股优于成长股,具体的配置上可以适当倾斜。近期华夏幸福提出债务重组方案+恒大物业有望出售+政策对房地产态度边际转松,房地产行业的不确定性大幅削弱,预期差已凸显值得一看。


【国庆假期期间,美股收涨欧股涨跌不一】10月1日至7日,道指涨2.69%报34754.94点,标普500指数涨2.14%报4399.76点,纳指涨1.42%报14654.02点。欧股以震荡为主,仅法国股市表现较好,期间德国DAX指数跌0.06%报15250.86点,法国CAC40指数涨1.23%报6600.19点,英国富时100指数跌0.12%报7078.04点。


公募基金投资组合推荐

1、碳中和-新能源主题优选组合

投资策略:本组合精选来自10家基金公司10只近年来表现优异的“碳中和(新能源)”概念公募基金,通过投资分享10家基金公司相关研究成果和基金投资绩效的同时,又分散了单一公司、单只基金可能的投资偏离风险。组合中包括主动管理型基金8只、被动型行业指数型基金2只,这样既充分发挥主动管理型基金的选股择时能力,又享受行业指数基金的长期价值投资优势。本组合将根据市场发展状况及基金表现情况,不定期调整组合所选用的基金。

投资理由:紧跟全球温室气体减排、气候控制行动计划,以及中国2030年碳达峰、2060年碳中和战略目标,通过基金组合投资把握碳中和与新能源产业赛道发展的重大历史机遇,以及行业与相关企业潜在的巨大增长空间。组合重点聚焦新能源汽车、光伏行业等确定性发展机会,以及中国具有全球优势的新能源产业链、较强竞争力龙头企业的长期投资价值。本组合适合于客户资产配置中进行新能源或高科技行业配置。由于组合呈现的高收益及高风险特性,普通投资者更适于采取长期定投的方式参与。

历史业绩:2021年8月5日上线,2021年9月30日,年内收益率-1.93%,业绩比较基准(100%沪深300)-1.66%。

2、主题行业轮动(进取型):2019年收益47.86%,2020年收益67.19%;2018年8月20日(组合成立)至2020年12月31日,累计收益130.68%,最大回撤-13.35%。2021年9月30日,年内收益率4.11%,业绩比较基准(80%沪深300+20%中证综合债指数)-4.51%。

3、最优夏普比率(平衡型):2019年收益18.23%,2020年收益26.40%,2017年2月15日(组合成立)至2020年12月31日,累计收益59.76%,最大回撤-8.6%。 2021年9月30日,年内收益率4.07%,业绩比较基准(50%沪深300+50%中证综合债指数)-1.35%。

4、多元资产配置(稳健型):2020年收益11.41%,2019年3月14日(组合成立)至2020年12月31日,累计收益19.23%,最大回撤-4.17%。 2021年9月30日,年内收益率3.89%,业绩比较基准(5%年化收益率)3.71%。

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保险产品优选

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特点:1、196种疾病覆盖广 2、人生黄金期重疾高额保障 3、责任多样化 保障定制化

保障责任:

重大疾病保险金(110种):最多给付6次,

中度疾病保险金(58种):70%基本保额*2次

轻症疾病保险金(28种):最多给付6次

疾病豁免保险费:豁免后续保费

恶性肿瘤-重度多次给付保险金(可选):160%基本保额*2次

较重急性心肌梗死多次给付保险金(可选):160%基本保额*2次

严重脑中风后遗症多次给付保险金(可选):160%基本保额*2次

身故保险金或全残保险金(可选):100%基本保额

疾病终末期保险金(可选):100%基本保额

附加投保人豁免保险费(可选):豁免后续保费

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【养老年金:复星保德信星享福】

年金领取确定:养老年金领取时间、领取金额、领取频率写进合同;

年金模式可选:两种养老年金领取模式 : (1)以每年6%增额 (2)等额,可按需选择;

终身持续领取:养老年金领至终身,活到老领到老, 与生命等长的现金流;

身价获得保障:不幸身故,给付现金价值与实交保险 费两者较大值;

追加保费灵活:既可按追加时费率进行普通追加, 也可按投保时费率进行特别追加;

意外全残豁免:不幸意外导致全残,免除后续各期应 交保险费,并视同已交。 

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【终身寿险:爱心人寿守护神终身寿险2.0】

保额递增,抵御通胀:年度有效保额以3.6%复利递增,有效抵御通胀风险;

保障灵活,持续稳定:可根据客户需要减保,领取现金价值,为客户提供持续稳定的现金流;

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航空意外,保障全面:被保险人因航空意外全残、身故,可额外赔付一倍有效保险金额;

可附加投保人豁免:投保人罹患重疾、轻中症、身故、全残豁免后续保费,为客户提供更贴心的保险保障;

投保宽松:免责少,仅3条;承保1-6类职业。

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