国内快讯
【国防部回应美国售台武器】针对美国防部国防安全合作局8月4日发布的新闻稿:美国务院已批准向台湾出售总额约7.5亿美元的自行榴弹炮系统及相关设备,国防部发言人吴谦在8月6日新闻发布会上表示,美方这一行径罔顾国际法和国际关系基本准则,严重违反一个中国原则和中美三个联合公报规定,粗暴干涉中国内政,损害中国主权和安全利益,向“台独”分裂势力发出错误信号,危害台海地区安全稳定。中方对此表示强烈不满和坚决反对。台湾问题事关中方核心利益。
【东奥会谢幕,中国代表共揽下38金】8月8日,在日本东京新国立竞技场,东京奥运会闭幕式举行。至此,历时半个多月的东京奥运会落下帷幕,中国代表团共收获38金,金牌总数没能反超伦敦奥运会。在2012年伦敦奥运会上,中国体育代表团共获得38金,位列金牌榜第二位,创造了赴境外参加奥运会的最好成绩。本届东京奥运会上,中国代表团共获32银,18铜,奖牌总数达88枚,再创下佳绩。
【中国7月末外汇储备报3.2359万亿美元】预估3.2275万亿美元,前值为3.2140 万亿美元。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示, 2021年 7月,我国外汇市场供求基本平衡,市场预期保持平稳。国际金融市场上,受新冠肺炎疫情反复、主要国家货币政策预期及宏观经济数据等因素影响,非美元货币小幅走强,全球金融资产价格总体上涨。外汇储备以美元为计价货币,非美元货币折算成美元后金额增加,与资产价格变化等因素共同作用,当月外汇储备规模上升。
【前7个月我国外贸进出口21.34万亿元 连续14个月正增长】海关总署8月7日公布,我国外贸进出口总值连续14个月保持同比正增长,外贸持续向好。据海关统计,今年前7个月,我国外贸进出口总值21.34万亿元,同比增长24.5%。其中出口11.66万亿元,同比增长24.5%;进口9.68万亿元,同比增长24.4%。7月份当月,我国外贸进出口总值3.27万亿元,同比增长11.5%。
【近日,财政部在回复全国人大代表相关建议时称,进一步发挥财政职能作用,支持做好碳达峰、碳中和工作】按照碳达峰碳中和领导小组会议精神,我部正牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》,拟充实完善一系列财税支持政策,积极构建有力促进绿色低碳发展的财税政策体系,充分发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用,引导和带动更多政策和社会资金支持绿色低碳发展。
行业快讯
【摩根大通证券(中国)将成为中国首家外资全资控股的证券公司】8 月 6 日摩根大通宣布,证监会已对摩根大通证券 (中国) 有限公司控股股东——摩根大通国际金融有限公司受让5家内资股东所持股权,成为摩根大通证券 (中国) 唯一股东的事项准予备案。这意味着,摩根大通证券(中国)将成为中国首家外资全资控股的证券公司。据了解,摩根大通还在加速在中国金融业的布局,去年已全资控股摩根大通期货公司,还计划收购取得合资企业上投摩根基金管理有限公司股权至 100% 。
【6 日上午,广东省政府正式发布《广东省金融改革发展“十四五”规划》】其中着重指出,广东将全力支持深圳证券交易所实施全市场注册制改革。支持符合条件的企业在深圳证券交易所发行公司债券、资产证券化产品等固定收益产品,稳步推进基础设施领域不动产投资信托基金 (REITs) 试点。丰富期权品种,推出股票股指期货,建立产品完备、规模领先的金融衍生品体系。打造创新成长、中小企业等系列特色标杆指数,构建具有全球影响力的指数体系。探索长期资金参与上市公司治理的新模式,建立常态化退市机制。
【截至8月 6日,今年以来茅指数走势震荡,仅微涨 0.04%;但宁组合指数却大幅上涨58.54%】今年关于“宁组合”取代“茅指数”、成为市场新秀的的声音不绝于耳,数据显示,私募认为,这是市场存量博弈下考虑性价比的选择,要看估值和业绩是否匹配。不少私募非常看好以新能源车为代表的“宁组合”的长期增长空间,酝酿很多投资机会,但阶段性估值有不同程度的泡沫,需要等待更合理的买点。
【2021年上半年人身险保费整体承压,健康险、投连险逆势增长难挽狂澜】随着保险业半年经营成绩单出炉,下行周期中的人身险板块显出疲态。8月8日,北京商报记者从银保监会获悉,日前其发布的2021年上半年保险业统计数据显示,今年上半年人身险公司原保险保费收入同比微降,除了健康险保费微增外,寿险和意外险保费不同程度下滑;同时,投连险和万能险保费收入的分化依然显著,尤其是前者出现翻倍增长。
业内人士认为,我国保险业现阶段整体处于下行周期,制约人身险公司各业务增长,短期难以改变,未来或许需要通过产品创新与业务转型精进寻找突破口。
人身险保费整体承压 健康险增速“降温”
整体而言,今年上半年保险业原保险保费收入达2.71万亿元,同比微降0.32%。分公司来看,上半年人身险公司原保险保费收入同比微降1.07%至1.98万亿元,保险金额亦同比降低2.40%至764.08万亿元,保单件数“滑坡”超一成,同比大降13.57%至4.14亿件。
而在人身险板块,分险种来看,上半年保费规模最大的寿险上半年收入1.53万亿元,同比降低2.04%;人身险中规模最小的意外险保费亦同比大降7.28%至321亿元。与此同时,健康险则成为人身险三大险种中“最美逆行者”,其保费同比增长3.25%至4134亿元。不过,相较今年一季度末人身险公司健康险业务大涨12.36%的迅猛增势,健康险增速显著放缓。
相应的,北京商报记者发现上半年人身险公司寿险和意外险保单件数和保额均降低,而健康险保单件数和保险金额均同比增长。
对于上述变化趋势产生原因,首都经贸大学保险系副主任李文中分析表示,首先,总体来看,现阶段我国保险业,包括寿险业的营利水平总体上正处于一个下行周期,这种趋势会制约人身险公司各类业务的增长。其次,一般情况下,普通寿险的预定利率和分红水平都与市场利率保持大致相同的变动趋势,在市场利率持续下行的大背景下普通寿险的市场吸引力降低。
同时,李文中认为,在居民收入增长、民众健康意识和风险意识的提升、互联网营销渠道的发展和政策的扶持引导等众多有利因素的刺激下,健康险在寿险和意外险录得同比负增长的背景下,仍然保持正增长非常不易,但是增速也明显放缓。
上海对外经贸大学金融管理学院教授、保险系主任郭振华亦表示,我国寿险业经过2013—2017年这一轮高速增长后,增速逐步下滑,目前已经走入低谷,表现在代理人队伍收缩、近年来行业保费增速大幅降低、行业新业务价值近几年持续下行等方面,根本原因是支柱业务重疾险遭遇天花板,其保费规模本身就是有上限的。
光大证券分析师王一峰亦在研报中表示,上半年人身险方面开门红叠加新旧重疾定义切换,继保费2021年初迅速增长后,后续支撑力不足,保费增速承压。
同时,王一峰认为保险业产品创新进入瓶颈,人力渠道问题逐渐凸显。“过去粗放式发展的保险业推动力主要在于产品创新及政策指引,人力渠道的本质问题一直存在,只是过去并未暴露。”王一峰指出,百万医疗件均单价较低及寿险每年固定增长限制其规模空间和利润养老年金险因税收政策优惠力度不足吸引力较低,重疾险因旧产品需求提前释放导致新产品销量不及预期,保险业急需新业务价值率产品拔高短期业绩,但并未有新的销量较突出的且满足市场核心需求的产品。他认为,保险业供给侧改革势在必行。
资本市场波动 万能险、投连险此消彼长
在人身险公司经营版图之上,除了寿险、意外险和健康险三大险种外,投连险和万能险这样的新型险种表现亦引人瞩目。
具体而言,上半年人身险公司投连险独立账户新增交费达384亿元,同比增长117.29%;万能险业务承压,保户投资款新增交费大降20.76%至3443亿元。
关于投连险和万能险业务交费的“彼涨此消”,李文中分析称,一方面,投连险与资本市场的联动性强,一季度股市有过一波不错行情,引领投连险快速增长,同时投连险市场基数较小,对市场波动更敏感;另一方面,万能险资金主要配置于短期理财产品市场,市场利率的持续下行会降低万能险的吸引力。
此外李文中指出,投连险对万能险具有一定的替代效应,投连险的高速增长也会进一步导致万能险收缩。
而在收益方面,近期华宝证券发布的《中国投连险分类排名(2021/06)》中便指出,2021年6月排名体系内投连险账户共212个,全月投连险账户单月平均收益0.72?%。在这纳入统计的212个投连账户中,有170个取得正收益,占比80.19%。收益率名列前列账户包括太平策略成长(10.84%)、华泰进取型(8.83%)等。
渠道、规模走入低谷 养老市场或成人身险业务增长新支点
而关于下半年保险业可能的变化趋势,李文中预测,首先,保险业的下行周期还会继续;其次,新一轮新冠疫情对经济的影响较大。因此,人身险板块负增长的趋势短期内恐怕难以改变。
而王一峰则认为,保险业或将在半年至一年后迎来拐点。在供给端,比如渠道转型方面,近年来保险营销员学历结构逐渐优化,新增营销员总体素质上升,保险代理人增速呈周期性变化,目前人力出清接近尾声,预计半年至一年后或将出现新一轮增量。产业协同方面,各险企打造康养产业链,利用社区吸引客户,通“产品+服务”增强客户黏性,从而促进养老、健康保险产品销售,提振新业务价值。
而在需求端,王一峰则表示,保险密度深度落后,寿险保障缺口巨大,养老市场未来发展空间广阔,疫情后人们保险意识逐渐增强,市场有望进一步扩大。
那么,人身险公司应采取哪些措施,在下半年争取保费收入的提振?李文中建议,要减轻行业下行周期对自身的影响,恐怕需要在产品与业务创新上多下功夫,加快业务转型的步伐。
“重疾险的衰落会给寿险业造成巨大的负面影响,寿险业已经陷入低谷之中,亟须找到未来增长点。”关于寿险业如何走出低谷,郭振华认为,互联网和数字化经营、医养保组合战略均难扛重任,做大养老保险业务则是一条可能的通路。
郭振华分析称,养老保险具有需求量高、创造的费用高和新业务价值高的“三高”特征。要想让大量客户购买养老保险,除了各种销售话术和销售技巧外,关键方法是通过高效投资为客户创造“看得见”的高收益率,进而克服客户的感知收益率偏见和短视心理,以顺利换取客户放弃长期的资金流动性便利。
“除国家可能推出的相关鼓励政策(账户制、税收优惠、财政补贴等)外,寿险公司可能需要对养老年金作出改进,以便提供‘看得见’的高收益率,进而吸引消费者下单购买。”郭振华如是表示。
郭振华认为,首先是推出投资连结型养老年金,而且一定要在刚推出几年内就创造出高收益率,以赢得消费者认可,建立养老年金品牌型产品。其次是推出具有最低保证的投资连结型养老年金。再次是推出更低收益保证的分红养老年金,但红利在客户退休前全部用于再投资(不得提前领取)。最后是对于更低收益保证的分红养老年金,允许寿险公司根据实际预期收益率进行利益演示,而非现在规定的一定要按照2.5%、4.5%和6%进行演示。
【中原地产研究中心统计数据显示,2021年1-7月全国房地产调控多达352 次,而2020年同期为 336次。从单月来看,7月房地产调控政策井喷,自上而下密集的调控政策多达66次,刷新年内最高纪录】密集出台的调控措施表明,对房地产调控负有主体责任的地方政府,实施楼市调控的主动性和积极性都在增加。今年以来,住房和城乡建设部已多次约谈地方政府,并将这些城市纳入房地产市场监测重点城市名单。对于地方政府而言,“房住不炒”及“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的定位应始终坚持。
国际快讯
【美国7月非农就业人数增加94.3万人 为去年4月来最大增幅】8月6日,美国公布7月非农就业人数增加94.3万人,预估为增加85.8万人,前值为增加85万人。美国7月失业率为5.4%,预估为5.7%,前值为5.9%。分行业看,服务业的改善趋势仍在进一步强化,其中休闲和酒店业新增38万就业,其中2/3来自于餐饮行业(+25.3万),住宿(+7.4万)、娱乐行业(+5.3万)也有明显改善。目前来看Delta病毒冲击有限,往后失业救济金退坡会进一步提升就业意愿,随着未来几个月美国就业有望加速修复,美联储Taper预期也将渐行渐近。
非农数据,显示美国就业市场正稳步复苏。报告公布后,道指与标普 500 指数均创盘中与收盘历史新高,银行股及经济复苏相关股票领涨大盘。十年期美债收益率涨至 1.3 关口以上,美元指数涨幅明显。业内认为,就业报告或让美联储较预期更早开始缩减购债规模。但短期看,疫情及通胀前景仍存在一定不确定性,美联储 9 月可能仍难给出明确政策指引。
【美国出现Lambda新变种】美国每日新增确诊病例再次突破10万大关,儿童病例狂增84%。除了目前正在全世界肆虐的Delta毒株,美国又出现了名为Lambda的新变种毒株,甚至有望超越Delta成为新毒王。Lambda与最初的Covid-19菌株相比,具有高度传播性以及对疫苗诱导的免疫产生抗体。约翰霍普金斯大学卫生系教授安娜称目前各种病毒都在持续变异、互相竞争,成为更强大的威胁。
【富达成为国内第二家获批的外资独资公募】8月6日,证监会核准设立富达基金管理(中国)有限公司,对公司章程草案无异议,公司注册地为上海市,公司经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售、私募资产管理和中国证监会许可的其他业务。核准富达基金注册资本为3000万美元。证监会网站显示,路博迈、范达、联博、施罗德等多家外资机构正在排队申请公募基金牌照。
金融市场
【A股三大股指继续回调】截至上周五收盘,沪指跌0.24%,报收3458点;深成指跌0.30%,报收14827点;创业板指跌1.18%,报收3490点。科创50指数跌1.13%。个股红少绿多,成交额约1.2万亿,连续第13个交易日突破万亿元,近期依旧板块轮动行情,除高景气板块外,其他热点持续性相对较差。
【市场点评】周五市场情绪低迷,整体赚钱效应差。锂电池板块继续上涨,锂电设备、电解液、正极材料、盐湖提锂等分支表现突出,有色金属板块逆势大涨,稀土永磁与钴、钼、钨等小金属全天强势;国防军工板块继续收红,延续近期的良好表现;CRO、医疗器械、新冠检测等跌幅前列。上周A股三大指数集体反弹但是量能明显萎缩,热门板块估值大幅偏离正常区间,建议投资者近期减少操作。
【美股三大指数涨跌不一,道指、标普500指数齐创收盘历史新高】截至上周五收盘,美股三大指数走势分化,道指涨0.41%,标普500指数涨0.17%,齐创收盘历史新高;纳指收跌0.4%。美国周五公布的7月非农数据大幅超预期,但市场并没有因为担忧美联储退出QE的预期加快而大幅调整。道指本周累涨0.78%,纳指本周累涨1.1%,标普500指数本周累涨0.94%。新能源汽车股普跌,蔚来跌超3%,特斯拉跌超2%。欧洲主要股指集体收涨,英国富时100指数收涨0.04%,法国CAC40收涨0.53%。
公募基金投资组合推荐
1、碳中和-新能源主题优选组合
投资策略:本组合精选来自10家基金公司10只近年来表现优异的“碳中和(新能源)”概念公募基金,通过投资分享10家基金公司相关研究成果和基金投资绩效的同时,又分散了单一公司、单只基金可能的投资偏离风险。组合中包括主动管理型基金8只、被动型行业指数型基金2只,这样既充分发挥主动管理型基金的选股择时能力,又享受行业指数基金的长期价值投资优势。本组合将根据市场发展状况及基金表现情况,不定期调整组合所选用的基金。
投资理由:紧跟全球温室气体减排、气候控制行动计划,以及中国2030年碳达峰、2060年碳中和战略目标,通过基金组合投资把握碳中和与新能源产业赛道发展的重大历史机遇,以及行业与相关企业潜在的巨大增长空间。组合重点聚焦新能源汽车、光伏行业等确定性发展机会,以及中国具有全球优势的新能源产业链、较强竞争力龙头企业的长期投资价值。本组合适合于客户资产配置中进行新能源或高科技行业配置。由于组合呈现的高收益及高风险特性,普通投资者更适于采取长期定投的方式参与。
历史业绩:最近三个月收益近50%。
2、主题行业轮动(进取型):2019年收益47.86%,2020年收益67.19%;2018年8月20日(组合成立)至2020年12月31日,累计收益130.68%,最大回撤-13.35%。2021年7月30日,年内收益率5.19%,业绩比较基准(80%沪深300+20%中证综合债指数)-5.44%。
3、最优夏普比率(平衡型):2019年收益18.23%,2020年收益26.40%,2017年2月15日(组合成立)至2020年12月31日,累计收益59.76%,最大回撤-8.6%。 2021年7月30日,年内收益率3.74%,业绩比较基准(50%沪深300+50%中证综合债指数)-2.09%。
4、多元资产配置(稳健型):2020年收益11.41%,2019年3月14日(组合成立)至2020年12月31日,累计收益19.23%,最大回撤-4.17%。 2021年7月30日,年内收益率3.27%,业绩比较基准(5%年化收益率)2.86%。
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保险产品优选
【重大疾病保险:复联福特加重大疾病保障计划】
特点:1、196种疾病覆盖广 2、人生黄金期重疾高额保障 3、责任多样化 保障定制化
保障责任:
重大疾病保险金(110种):最多给付6次,
中度疾病保险金(58种):70%基本保额*2次
轻症疾病保险金(28种):最多给付6次
疾病豁免保险费:豁免后续保费
恶性肿瘤-重度多次给付保险金(可选):160%基本保额*2次
较重急性心肌梗死多次给付保险金(可选):160%基本保额*2次
严重脑中风后遗症多次给付保险金(可选):160%基本保额*2次
身故保险金或全残保险金(可选):100%基本保额
疾病终末期保险金(可选):100%基本保额
附加投保人豁免保险费(可选):豁免后续保费
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【养老年金:复星保德信星享福】
年金领取确定:养老年金领取时间、领取金额、领取频率写进合同;
年金模式可选:两种养老年金领取模式 : (1)以每年6%增额 (2)等额,可按需选择;
终身持续领取:养老年金领至终身,活到老领到老, 与生命等长的现金流;
身价获得保障:不幸身故,给付现金价值与实交保险 费两者较大值;
追加保费灵活:既可按追加时费率进行普通追加, 也可按投保时费率进行特别追加;
意外全残豁免:不幸意外导致全残,免除后续各期应 交保险费,并视同已交。
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航空意外,保障全面:被保险人因航空意外全残、身故,可额外赔付一倍有效保险金额;
可附加投保人豁免:投保人罹患重疾、轻中症、身故、全残豁免后续保费,为客户提供更贴心的保险保障;
投保宽松:免责少,仅3条;承保1-6类职业。
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